华(huá)尔街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发(fā)百页报(bào)告做空印度首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国(guó)新兴(xīng)做空机(jī)构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单(dān)日跌幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利(lì)用来(lái)自(zì)新投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有(yǒu)在新资金愿意(yì)冒着成为最后一批(pī)'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终净(jìng)资产(chǎn)价(jià)值(zhí)被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在(zài)报告(gào)中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比(bǐ)上次报告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高(gāo)于所有可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方(fāng)面，伊坎企(qǐ)业(yè)的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交易价(jià)格均低(dī)于各自的资(zī)偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗产净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡量基(jī)金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄今为止美国(guó)大型股公司中最(zuì)高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票而不(bù)是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了(le)股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个月(yuè)后，该部(bù)门的一家重要子公(gōng)司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即(jí)使在最坏(huài)的情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付(fù)，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空(kōng)报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个重(zhòng)大(dà)挑战(zhàn)。他也在(zài)报告刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍(réng)然相信(xìn)激进主义(yì)是最好(hǎo)的(de)投资范例。“我过去(qù)25年的(de)激(jī)进主义投(tóu)资已经(jīng)很好地证明了(le)这一点。我们定(dìng)期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控(kòng)股公司(sī)以及(jí)我们投资部门持有的(de)少数股权，目前在14个上(shàng)市(shì)公司董事会中都有代(dài)表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪受到(dào)反对(duì)派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼的个人净(jìng)资(zī)产也(yě)缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍(shào)，公司的主要(yào)业(yè)务包(bāo)括披露(lù)企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司(sī)发过难。他们(men)雇佣金(jīn)融(róng)分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创(chuàng)始？为内(nèi)特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色(sè)列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示，“兴登堡研究”这(zhè)个名字源于1937年在新(xīn)泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼(ní)集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)也(yě)曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究？份(fèn)69页(yè)的(de)做空报告，让(ràng)市值一度达(dá)到(dào)340亿美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部(bù)和证(zhèng)券监管机构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能力方面误(wù)导投资者。该公司的市(shì)值(zhí)一(yī)度(dù)超(chāo)过(guò)50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美(měi)元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购(gòu)案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布(bù)做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣布关闭做空(kōng)仓位(wèi)。去年(nián)7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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