分(fēn)析人(rén)士称(chēng)，《暂行规定》施行后，预计全市场货币市(shì)场基金数量(liàng)上将有(yǒu)一(yī)定(dìng)出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调(diào)整也提出了要求。

　　5月16日，《重要(yào)货币市场基金监管暂(zàn)行规定》（下称《暂行(xíng)规定(dìng)》）正(zhèng)式实施(shī)，从风险管理、人员及系统配置、投(tóu)资比(bǐ)例、交易行(xíng)为、规模控制、申(shēn)赎管理等多方(fāng)面对重要(yào)货币市场基金的基金管(guǎn)理人提出了更(gèng)为(wèi)严(yán)格审慎的要求。

　　业(yè)内人士指出， 《暂行规定》将提高(gāo)货(huò)币基金的风险(xiǎn)管理(lǐ)能力(lì)和透明度，降低投资风(fēng)险。但(dàn)是，可能(néng)会对部(bù)分追(zhuī)求高收益的投(tóu)资者造成一(yī)定影响。此外(wài)，预计全(quán)市场货币(bì)市场基(jī)金数量上将(jiāng)有(yǒu)一(yī)定出清，对基金管(guǎn)理人的产品体系结(jié)构布局(jú)、调整(zhěng)也提(tí)出了要求(qiú)。

　　哪些(xiē)基金被纳入(rù)

　　《暂行规定(dìng)》指出(chū)，重要货币市场(chǎng)基金是指因基金资产规(guī申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思)模较大或者投资者人数(shù)较多、与其(qí)他金(jīn)融(róng)机构或者(zhě)金(jīn)融产品关联性较强，如发生重(zhòng)大(dà)风(fēng)险，可(kě)能对(duì)资本市场(chǎng)和金融体(tǐ)系产(chǎn)生重大不利影响的货币市场基金。

　　哪些基金会被纳(nà)入(rù)评估(gū)范围？

　　根据《暂行规定(dìng)》，货币市场(chǎng)基金满足下(xià)列任(rèn)一条件(jiàn)的，基金(jīn)管理(lǐ)人应当在10个工作日内主动向(xiàng)中国证监会(huì)报告：基金资产(chǎn)净值连续20个交易日超(chāo)过2000亿元；基金(jīn)份额持有人(rén)数量连续20个交易日超过5000万个(gè)；中国证(zhèng)监会(huì)认定的符合重要货币市场基金特征的其他条(tiáo)件。

　　东方财富Choice数据显示(shì)，截至2023年一(yī)季度末，市场上共(gòng)有天弘余额宝货币(bì)、易方(fāng)达易理财货币A、建信嘉薪宝货币(bì)A三只基金规模超过2000亿元。其(qí)中(zhōng)，天弘余额宝货(huò)币规模最大，达6871.71亿元。

　　从(cóng)基金份额持有人户数(shù)来看，截至(zhì)2022年末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿户，居(jū)于首位(wèi)。

　　有业内人士(shì)对记者表示，《暂行规(guī)定》实施后，对于规模(mó)超过(guò)2000亿元或者投资者数量大(dà)于5000万个(gè)的货(huò)币市场基金，监管要求更加严格，基金管理(lǐ)人需要增强抗风险能力，并(bìng)明确风险防控与处置机(jī)制。这将(jiāng)促使基金公司更加注(zhù)重风险(xiǎn)管(guǎn)理和产品合(hé)规(guī)性，提高产(chǎn)品(pǐn)的透明度(dù)和稳定性(xìng)，从而(ér)保护投资者的利益。

　　国信证(zhèng)券(quàn)指出，《暂(zàn)行规定》与资管新(xīn)规一脉相承，都是为(wèi)了提升资管机构的风险管理(lǐ)能(néng)力，实现风险分(fēn)散(sàn)化，防止风险过度集中、对金融安全产生不利影响。在提升风控水平的(de)前提下，引导高收益产(chǎn)品(pǐn)打破刚(gāng)兑，高安全产(chǎn)品(pǐn)收益率回落至与其风险(xiǎn)相(xiāng)匹(pǐ)配的(de)合理水平。随着资(zī)管(guǎn)新规(guī)的逐步落地，回归(guī)本源的主动类资(zī)管产品迎来发展良机，财(cái)富管理(lǐ)行业百花齐放。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定(dìng)》明(míng)确(què)了重要货币市场基金的附加监管(guǎn)要求，指出基金管(guǎn)理人应当遵循长期稳健的经营和(hé)投资理念，确保自(zì)身(shēn)投资研究、人(rén)员配(pèi)备、系统运营、客(kè)户服务、风(fēng)险管(guǎn)理与危机应对等方面的能力水(shuǐ)平与重要货币(bì)市场(chǎng)基金管理规模相匹配，不得(dé)盲(máng)目扩(kuò)张基金规模。

　　值得注意的是(shì)，重(zhòng)要货币市场基金的(de)基金经理不得少于(yú)2人(rén)。在(zài)薪酬考核方面(miàn)，基金管(guǎn)理人的(de)高(gāo)级(jí)管理人员、基金经理等相关(guān)人(rén)员的考核评(píng)价(jià)、薪酬激(jī)励等不得直接或者(zhě)间接与重要(yào)货币市场基金的规模(mó)相挂(guà)钩。

　　在重要货币市场基(jī)金的投资运(yùn)作指标(biāo)方(fāng)面，也需要(yào)满(mǎn)足多(duō)项要求。例如(rú)，持有一家(jiā)公司发行的证券(quàn)市(shì)值(zhí)不(bù)得超过基金资产净值的5％；投(tóu)资于具有(yǒu)基金托管人资格的(de)同一商(shāng)业银行发行的金融工具占基金资(zī)产(chǎn)净值的比例不(bù)得超(chāo)过15％；主动投资(zī)于流动性受(shòu)限资(zī)产的规模(mó)合计不得超过基金资产净值的 5％；投资组(zǔ)合的平均剩余期限不(bù)得超过90天；投资组合的杠杆比例(lì)不得超(chāo)过110％。

　　货币市场基金交易行为管(guǎn)理方面，《暂行(xíng)规定》指(zhǐ)出，审(shěn)慎确认大额申购申(shēn)请，避免出(chū)现接(jiē)受(shòu)单一(yī)投资者申购申请后导致其持有份额(é)超过基金(jīn)总份额5％的(de)情况。

　　而(ér)在风险准备金(jīn)方面， 基金(jīn)管理人、基(jī)金托管人(rén)每月从(cóng)重要货币市场(chǎng)基金的管理费、托管费中(zhōng)计(jì)提的风险准备金比例不得低于(yú)20％。

　　国(guó)信(xìn)证券指出，《暂行规定》是金融防风(fēng)险的重要举措。部分货币市场基金(jīn)规模较(jiào)大、投(tóu)资者(zhě)数量较多，具有“牵一发而动全身(shēn)”的重要(yào)影响，当(dāng)出现风(fēng)险事件时，可能会对金融(róng)市场(chǎng)的流动性安全产生冲击。《暂行规定》无(wú)论是从(cóng)考核机(jī)制，还是(shì)从投资比例、久期、可(kě)变现资产的限制，都是为了更高流动性考虑，重要货币市场基金防范流(liú)动性(xìng)风险的能力将进一(yī)步提升(shēng)，将(jiāng)有效(xiào)防(fáng)止出现2016年部分货币市场基金类似的流(liú)动(dòng)性风险事件(jiàn)。

　　制定风险应对预(yù)案

　　在重要货币市(shì)场基金的风险防控(kòng)和(hé)监(jiān)督管理机制方面，《暂行规(guī)定(dìng)》也做出了明确的规定(dìng)。

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，基金管(guǎn)理人应当(dāng)综合评估重(zhòng)要货币市场基(jī)金各(gè)类风(fēng)险的成因(yīn)、表现及影响(xiǎng)，会同相关市场主体(tǐ)共同制定(dìng)合理有效的(de)风险应对预案。风(fēng)险应对预案应当(dāng)报中国证监会(huì)备案，中国证(zhèng)监会(huì)对风险应对预案的(de)有效性、合理性、可行性(xìng)等进行评(píng)估。

　　重要货(huò)币市场基(jī)金发生(shēng)重大(dà)风险的，由(yóu)中国证(zhèng)监会牵头(tóu)相关部门(mén)成立风险处置小组，督促基(jī)金(jīn)管理人及相关(guān)市(shì)场主体依据风险应对(duì)预案(àn)等(děng)对重要货币市场基金(jīn)实施风(fēng)险处置。

　　那(nà)么，《暂行规定》的实施(shī)对于投(tóu)资者有什么(me)影(yǐng)响？

　　有业内人士对记者表示(shì)，《暂(zàn)行规定(dìng)》将提高货币基金的风(fēng)险管理能力(lì)和透明度(dù)，降低投资风险。但是，可能会对部分投资者造成一(yī)定影(yǐng)响，例(lì)如可能会(huì)对一(yī)些(xiē)追求高收益(yì)的投资者(zhě)造成一(yī)定冲击。此外，新规可能会导致一些货币基金规模较小的产品退出市场，投资者需要(yào)注意选择(zé)合适(shì)的产品(pǐn)。

　　“《暂行规(guī)定》有利于保护低风(fēng)险偏好的投(tóu)资(zī)者(zhě)。相对于其他资管(guǎn)产品，货币市场基金具有(yǒu)着投资者(zhě)数量(liàng)庞大，风险(xiǎn)偏好较低的特点。部分规模较大的(de)货币规模基金如(rú)出现风险事(shì)件，或(huò)将对社(shè)会稳定产(chǎn)生不利影响(xiǎng)。《暂行规定》提升了重要货币市场基金(jīn)的资产安全要求，有利于保护投资者利益。”国信证券表示(shì)。

　　财信证券指出，《暂行规(guī)定》施行(xíng)后，货币(bì)市场基金的规(guī)范化、标(biāo)准化、投(tóu)资分散(sàn)化(huà)、安全化(huà)程(chéng)度将有提升，未来(lái)是(申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思shì)否在公(gōng)布的重点货币基金名录内，可(kě)能是(shì)投资者选择考(kǎo)量的潜在背书因素之一。预计全市(shì)场货币市(shì)场基金数(shù)量上将(jiāng)有一定出清，对基金管理人的产品体系(xì)结构布局、调整也(yě)提出了要求。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思