近期，多家险企获(huò)批增加注册资本或发(fā)行资(zī)本补充债券。

　　为(wèi)提高偿(cháng)付能力，近年来，多家险企以增资(zī)、发债的形式(shì)“补血”。今年以来，已有7家险企增加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行218亿元资本补(bǔ)充债(zhài)券(quàn)。也就是说，共有12家险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上，增资和发债较多且较(jiào)为顺利的主要是大型公司，中小(xiǎo)险企(qǐ)增资仍(réng)比(bǐ)较难，很多偿付能力不达标的中小(xiǎo)险企(qǐ)，资本金多(duō)年难以得到补充。

　　大(dà)型险企“补(bǔ)血”手笔(bǐ)大人保寿(shòu)险获批发债(zhài)120亿元(yuán)

　　险企增(zēng)资、发债主要是为满足业务(wù)发展和偿付能力需要(yào)。

　　根(gēn)据各公司官网以及监管披露信(xìn)息(xī)来看，今年以(yǐ)来(lái)，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获批增资(zī)的险(xiǎn)企(qǐ)多(duō)在(zài)去年发布公告(gào)。其中(zhōng)，国寿财(cái)险增(zēng)资最多，达90亿(yì)元(yuán)，占总增资额(é)的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿(shòu)增资3.2亿元(yuán)，目(mù)前注册资本达到20.2亿元；国(guó)寿财险增资90亿元，注册资本(běn)达到278亿元；阳光保险增资11.5亿(yì)元(yuán)，注册资(zī)本达到115.02亿元；太保(bǎo)产(chǎn)险(xiǎn)增资(zī)4.78亿元(yuán)，注册资本(běn)达到199.48亿元；瑞再企商保险增(zēng)资(zī)1.01亿元(yuán)，注册资本达到7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资(zī)10亿元，注册资本达到20亿(yì)元；国宝人寿增资(zī)4.8亿元(yuán)，注册(cè)资本达到(dào)19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示(shì)，今年以来还有太平财(cái)险、国宝人寿、财信吉祥人寿(shòu)等9家险企发布了(le)增资公告。

　　除增资外，发行资本补(bǔ)充债券也是保(bǎo)险公司“补血”的方式之一。

　　今年(nián)以来，紫(zǐ)金(jīn)财(cái)险(xiǎn)、中(zhōng)华(huá)联合人寿、农银人(rén)寿、中再财险、太保产(chǎn)险、中国(guó)人保获批在全(quán)国银行间债券市场(chǎng)公开发行10年期可赎回资本补充(chōng)债券(quàn)，发行规模从6亿元至120亿元(yuán)不(bù)等。其中，中(zhōng)国(guó)人(rén)保发行规模(mó)最大，为不超(chāo)过120亿元。

　　从目前(qián)一级市场发债情(qíng)况来看，根据Wind数据(jù)统计，今年以来，5家险(xiǎn)企(qǐ)发行资本补充债，规模达218亿元(yuán)。利(lì)安人寿于3月10日发行10亿元(yuán)资本(běn)补充债；太(tài)平再(zài)保险于(yú)3月3日发行13亿元资本补(bǔ)充债；农银人寿于3月(yuè)30日发行35亿元(yuán)资(zī)本(běn)补充债；中再产险于5月5日发行40亿元资本补充债；人保(bǎo)寿险于5月25日发(fā)行120亿元资本补充债券。

　　中小险企“补血”不易复(fù)星(xīng)联(lián)合(hé)健康三次增(zēng)资失败

　　据公(gōng)开(kāi)信息显示，近年(nián)来增(zēng)资的企业中(zhōng)，中小险企占大(dà)多数。

　　据(jù)中国保险(xiǎn)行业协会官网披露信息(xī)以及国家金融监督(dū)管理总局官网信息显(xiǎn)示，2022年共有23家险(xiǎn)企(qǐ)公布增资计划，截至目前已有19家公司获批(pī)增(zēng)资，其中包含上述国寿财险、太保产(chǎn)险等(děng)大(dà)型险企还(hái)有太平(píng)科技(jì)保险、安联资管(guǎn)、中(zhōng)意资(zī)管等公(gōng)司(sī)。而长最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词(zhǎng)城财(cái)富保险资(zī最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词)管、都邦财险、中银三星人寿、复(fù)星保德信人(rén)寿4家公司的增资需求尚(shàng)未(wèi)被批复。

　　从实际情况来看，大型(xíng)险(xiǎn)企增资相对顺利且规模(mó)较(jiào)高，中小险企(qǐ)增资并(bìng)不(bù)容易。

　　有(yǒu)险企在增资时，股东认缴(jiǎo)并不积极。都邦财险曾(céng)披露，该公司(sī)2022年5月17日召开(kāi)临时股东(dōng)大会审议通过(guò)了有(yǒu)关都邦财险增资扩股的议案，拟增(zēng)资4亿元。各(gè)增资股东将(jiāng)以货币方式向(xiàng)公司投(tóu)入资金。但根据(jù)都邦财险发布(bù)公告(gào)显示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿(yì)股的认(rèn)购额度未由股东认购，将进入下一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝(cháng)试(shì)增(zēng)资，至今(jīn)仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复(fù)星联合健康此前曾作出三次增(zēng)资(zī)计(jì)划，但至今(jīn)仍未成功。今年(nián)5月23日，复(fù)星联(lián)合健(jiàn)康再(zài)次对外公布增资(zī)计划，拟增发1.94亿股(gǔ)股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付(fù)能力不(bù)达(dá)标的(de)险企中，多家公司(sī)资本常年得(dé)不(bù)到补(bǔ)充。

　　根据(jù)公开信息显示，截至(zhì)一季(jì)度末，最近风险(xiǎn)综合评级(jí)为C类险企的(de)有(yǒu)华汇人寿、合众人寿(shòu)、幸福人寿、长生(shēng)人寿(shòu)、渤海人寿(shòu)、百年人(rén)寿、三峡人寿、华安财险、安华(huá)农险(xiǎn)、渤海(hǎi)财(cái)险、富(fù)德财险、前海财险、珠(zhū)峰财险；D类的险(xiǎn)企(qǐ)为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理(lǐ)发现，2019年(nián)以后，上述险(xiǎn)企中，除渤海财(cái)险外，均未(wèi)获批增资。其中(zhōng)合(hé)众人寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿(shòu)、渤海人寿、百年人寿、富德财险、安(ān)华农险于2015年至2016年之间(jiān)获批增资。

　　为什么中(zhōng)小(xiǎo)险企增(zēng)资相对困难？

　　对(duì)外(wài)经济贸(mào)易大学保险(xiǎn)学(xué)院教授王国军对(duì)“V观(guān)财报”表示，中小保险公司在市场竞争(zhēng)中不占(zhàn)优(yōu)势，前(qián)景不明(míng)，投资(zī)回报期较长(zhǎng)，经常不被投资人看好，所以存在增资难的问题。

　　面对增资(zī)难(nán)题，王国军表(biǎo)示，中小(xiǎo)险企应打造自己的(de)核(hé)心竞争力，在某一个领域(yù)取得优(yōu)势(shì)，成为(wèi)行业(yè)翘(qiào)楚，形成稳定的保(bǎo)费和利润来源。恶性循环(huán)是中小保险公(gōng)司(sī)容易掉(diào)落的陷阱，必须在恰当的时机找到独特的业务模式，才(cái)能(néng)逐步走(zǒu)向良性循环。中(zhōng)小(xiǎo)险企保持偿付能(néng)力处于正(zhèng)常水平其实并不(bù)是难事，不照抄大(dà)型保(bǎo)险公司的业务模式，不随波(bō)逐流，不盲目扩张，提高资金运作能(néng)力，稳扎稳打打(dǎ)造(zào)公司(sī)的核心竞争(zhēng)力。

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