近日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇添富(fù)3家基金公司旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发售(shòu)，募集规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合计募集上限为(wèi)60亿元。目(mù)前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行(xíng)情持续发酵(jiào)，市场(chǎng)也(yě)预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资(zī)金面助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨板块方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘(pán)今年(nián)以来(lái)行(xíng)情(qíng)，中特估行情带动央国(guó)企上市公司价(jià)值重估，同时，其(qí)也催(cuī)化多(duō)个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市新(xīn)股，A股整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.1美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量3776％，中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国(guó)企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对居(jū)前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二(èr)级）统计(jì)，平均(jūn)涨幅居前的方向为(wèi)出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个(gè)股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国(guó)企股年(nián)内涨跌(diē)幅(fú)均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部(bù)分高位(wèi)人气股近期也有所调(diào)整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝国(guó)际等(děng)多(duō)股回(huí)调近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市(shì)场“聪明钱”的(de)北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连(lián)续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过(guò)，具体个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不(bù)少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石(shí)油、设计(jì)总院(yuàn)本周(zhōu)累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券近(jìn)日研报指出，现有的(de)“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)引(yǐn)发(fā)的估值修(xiū)复仍(réng)在演绎。短期行情(qíng)在(zài)热点题材上体现(xiàn)美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377出(chū)较高的(de)赚钱效应。长期在(zài)国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向(xiàng)来看(kàn)，未来的(de)投(tóu)资机会(huì)主要围(wéi)绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战(zhàn)略性重组(zǔ)和专业化整合，以及(jí)存(cún)在优质资产注入上(shàng)市(shì)平台或重组(zǔ)预期的板(bǎn)块和标(biāo)的，如军(jūn)工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面(miàn)较弱(ruò)，但因行(xíng)业景气、周期上行(xíng)等原(yuán)因，近期有所改善(shàn)，并有望持(chí)续(xù)向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值(zhí)明(míng)显偏低，但是受益业务(wù)预期(qī)与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共事业(yè)领域与三大(dà)通(tōng)信运(yùn)营商等(děng)。重(zhòng)点关注行业(yè)：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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