看(kàn)看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不(bù)降反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力再(zài)度升温的(de)警报(bào)信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定(dìng)程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支持(chí)继续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同(tóng)比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根(gēn)大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在(zài)保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货(huò)价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续(xù)库(kù)存(cún)将开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高(gāo)的(de)进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部(bù)分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音)工(gōng)、饲料(liào)等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关以及整体的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可(kě)能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的(de)。

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