芦(lú)哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年(nián)失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过(guò)三因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重要(yào)却(què)被忽(hū)视的因素是青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅(fú)推高(gāo)青年失业(yè)率。假如(rú)今年(nián)3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年(nián)失(shī)业(yè)人口只能(néng)将(jiāng)失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失业增加，不(bù)要忽(hū)略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子(zi)端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁(cái)员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密(mì)集程(chéng)度(dù)由低到高两个特点。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务(wù)业。以受教(jiào)育年限作(zuò)为维度(dù)，青年就业从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行业，但是(shì)知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏结构的分化(huà)，带(dài)来青年就业(yè)和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的上(shàng)升(shēng)。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随着疫(yì)情(qíng)后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务(wù)业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参与率出现明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端(duān)：人回族女人为什么离婚少口和劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率均下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀(pān)升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率(lǜ)却较去年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动(dòng)力=失(shī)业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年失业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年失(shī)业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认(rèn)为失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)一定是失业增(zēng)加(jiā)的结果，这个(gè)判断对(duì)于(yú)全年龄段失(shī)业率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因(yīn)为我国(guó)的(de)劳动力总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在(zài)上(shàng)升(shēng)，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到2021年末(mò)下降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率(lǜ)则(zé)不(bù)能忽视分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是(shì)失(shī)业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年(nián)龄(líng)段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分母基(jī)本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)变动的却是青年劳(láo)动力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万(wàn)。国家统(tǒng)计局在3月(yuè)就(jiù)业数据(jù)解读时，披露了当前青年(nián)就业和失(shī)业人数的(de)基本(běn)情(qíng)况(kuàng)：“初(chū)步测算3月(yuè)份城(chéng)镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学生；参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人数与去(qù)年(nián)基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去(qù)年同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失业形势(shì)好于去(qù)年同(tóng)期。假设(shè)2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业(yè)率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青年失业人(rén)口来(lái)看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季毕业(yè)影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青(qīng)年群(qún)体由于工(gōng)作经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失(shī)业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下的(de)青年(nián)失业人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原因是主动辞(cí)职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到(dào)低依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之(zhī)二(èr)的(de)青年(nián)失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群(qún)中，年(nián)龄(líng)越低，平均受教(jiào)育(yù)程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的(de)受教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来(lái)看(kàn)35岁(suì)以下就(jiù)业人员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度(dù)大幅高于(yú)35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青(qīng)年就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青年失业(yè)人口(kǒu)呈现出行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分(fēn)别为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全(quán)部青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看(kàn)，青(qīng)年失(shī)业人口的(de)行业分布是由就业分布(bù)决定的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大规模的失业(yè)。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就(jiù)业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程(chéng)度由(yóu)低(dī)到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业(yè)大(dà)量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃(rán)水的(de)生产供应业，这四(sì)个行业(yè)是国民经济分类的农业(yè)和(hé)工业。2010年这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年(nián)就业(yè)人(rén)口，到(dào)2020年(nián)该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地(dì)产(chǎn)等其他6个服务行业(yè)吸(xī)纳青年(nián)就业的比例均(jūn)增(zēng)超1个百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就(jiù)业(yè)人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度(dù)。有5个行(xíng)业(yè)的(de)平均受(shòu)教(jiào)育年限在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个(gè)行业是(shì)过去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的(de)增(zēng)幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)比(bǐ)例变动(dòng)与(yǔ)行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基本(běn)一致，即(jí)青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密(mì)集型行(xíng)业(yè)的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失业人数(shù)/青年失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该行业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业总人(rén)数），来作为各(gè)行业(yè)失(shī)业(yè)率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识(shí)密集型行业的青年失业率大多高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失(shī)业(yè)人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　一季(jì)度服务(wù)业(yè)复苏出现(xiàn)分化(huà)。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复(fù)苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和(hé)商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失业率的分(fēn)子端(duān)来(lái)看，当前青年失业人员增(zēng)长的症结在于服(fú)务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青年就业大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一(yī)季度就业尚未(wèi)出(chū)现明显改(gǎi)善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青年失业(yè)人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人(rén)口和劳动参(cān)与率决定。2022年我(wǒ)国开(kāi)始步入人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城(chéng)镇青年(nián)劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从(cóng)分母端推升青年失业率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后(hòu)者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前(qián)者正好是(shì)建国以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这两个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转(zhuǎn)移也(yě)在减(jiǎn)速。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复(fù)，新增城镇人(rén)口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能(néng)仍然(rán)较(jiào)难(nán)回到十三五(wǔ)期(qī)间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国(guó)城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长(zhǎng)空(kōng)间有限，从乡村(cūn)到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动回族女人为什么离婚少参与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率有两个特点(diǎn)，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在校，并未进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根据今年3月统计局披(pī)露的(de)青年(nián)就业和(hé)失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和(hé)2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年劳动参与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了(le)706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的(de)时间(jiān)里，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前(qián)十年(nián)增速(sù)。

　　二是(shì)部(bù)分群体因就业(yè)形势(shì)恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场(chǎng)，在(zài)未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会(huì)指出当月“就(jiù)业人(rén)员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就(jiù)业观(guān)念(niàn)的变化(huà)导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风(fēng)气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上会将部分青(qīng)年人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全解释青年(nián)失业率的(de)上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá回族女人为什么离婚少)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年失业(yè)率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失业人(rén)口会随着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势(shì)。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周期变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全部就业人(rén)口(kǒu)，不(bù)包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四(sì)成的就业人(rén)口并未包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率的(de)讨论以全国青(qīng)年人口数量为(wèi)出发点(diǎn)，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡结(jié)构(gòu)的问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无(wú)特别说明(míng)，各(gè)概念均是(shì)指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人(rén)口。按照统计(jì)局的(de)定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参(cān)加(jiā)社会(huì)经济活动(dòng)的人员。包括就业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口(kǒu)不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失(shī)业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳(láo)动力(lì)市场变化情(qíng)况，建立了31个大城(chéng)市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年(nián)1月(yuè)，全(quán)国(guó)月(yuè)度劳动力调查正式(shì)在全国范围内(nèi)开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查(chá)的五分(fēn)之一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口调(diào)查(chá)样(yàng)本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次(cì)的(de)人(rén)口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人口普查(chá)则(zé)在(zài)长表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调查，长表(biǎo)抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会(huì)根据(jù)普查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会存在(zài)差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分(fēn)化(huà)未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公(gōng)司

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