看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力(lì)再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)苏(sū)，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和(hé)一(yī)级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交易(yì)充(chōng)分了。但是(shì)，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的(de)低(dī)价(jià)差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qí0是有理数吗0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题还是无理数，0是有理数吗？判断题ng)况，关(guān)注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自身(shēn)的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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