投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物)值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度(dù)末(mò)的(de)数(shù)据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等(děng)多家全(quán)球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的(de)众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦(jiāo)良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实(s良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物hí)际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业(yè)一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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