为了(le)让(ràng)自(zì)己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行(x中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗íng)政处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理(lǐ)财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄(huáng)秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户(hù)组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体，即(jí)便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人的主要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其(qí)通过(guò)二级市(shì)场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且(qiě)采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七(qī)条第(dì)一(yī)项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕(bì)。

　　关于(yú)何德平(píng)信息(xī)披(pī)露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性(xìng)，不(bù)对(duì)投(tóu)资者决策产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控制人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关情况(中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行(xíng)为，对(duì)何德平给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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