财联社防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行(shè)5月18日讯（编辑 史正(zhèng)丞(chéng)）距离瑞士政府(fǔ)撮合瑞银与瑞信合并近两个月后，与这(zhè)次事件有(yǒu)关(guān)的(de)一个(gè)重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减(jiǎn)记(jì)无法触发CDS（信(xìn)贷违约掉期）的赔付。

　　负责(zé)欧洲(zhōu)、中东和(hé)非洲(zhōu)地区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三(sān)在官网发布公告称，由11家(jiā)买方机(jī)构(gòu)、卖方银(yín)行(xíng)和(hé)做市商组成的委员(yuán)会(huì)一致投票(piào)通(tōng)过了上述(shù)决议。值得一(yī)提的是，瑞信本(běn)来也(yě)是EMEA DC的一员，但(dàn)没有出现在(zài)投票的清单上。

　　具体来(lái)说，提出这个(gè)问(wèn)题的市场参与者认为，AT1债(zhài)券应(yīng)该与CDS合约所依据(jù)的(de)参考债(zhài)券（次级债）具有同(tóng)等(děng)地位，并(bìng)以一(yī)份2020年(nián)到期(qī)的瑞信英镑次级债作为标准(zhǔn)参考债务(wù)。

　　对此，委员会首(shǒu)先一致裁定，并(bìng)没有发生“政府干预的信贷(dài)事(shì)件(jiàn)”。此外，根据AT1债券文(wén)件中的排名条款和担保条件，次级(jí)债的持有人是相较于AT1债券的优先债(zhài)权人。同时在2014年(nián)的文件(jiàn)中，也为(wèi)AT1债券定义了“排除义(yì)务”。周三的(de)文件中，决策委员会没有对AT1债券是否(fǒu)构成(chéng)借款资金做出任(rèn)何决定。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急交易中(zhōng)，瑞(ruì)士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞信(xìn)AT1债券全(quán)额减(jiǎn)记，此举也引发了大量此类债券持有人(rén)的(de)诉讼(sòng)。一(yī)些投机者也在(zài)市场(chǎng)上(shàng)炒作瑞信CDS，押注(zhù)CDDC裁定此举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作为(wèi)金融市场较为(wèi)常见的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品，信(xìn)贷违约掉期的作用是在信贷(dài)事件(jiàn)（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可(kě)以向卖(mài)方索(suǒ)赔，索赔的金额通常(cháng)等于参(cān)考(kǎo)资(zī)产的面(miàn)值减去违约后(hòu)的(de)市(shì)场价值。各(gè)个区(qū)域的信贷(dài)衍生品决定委员会，负责(zé)决定在这个地区(qū)是否发生了信(xìn)贷衍生(shēng)品合约中(zhōng)定义的信贷事件。

　　根据存管信托和清算公司(sī)（DTCC）的(de)数据，截(jié)至今年3月，与瑞(ruì)信集(jí)团债(zhài)务相关的CDS名义总量超过190亿美(měi)元，不过DTCC的数据并未区分优(yōu)先级债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰好(hǎo)也在本周，瑞银公布(bù)了接手瑞信的(de)最新评估。在(zài)本周二提交给美国SEC的监管文件中(zhōng)，瑞银表示紧急接手(shǒu)瑞信预计将造(zào)成170亿美元(yuán)的损(sǔn)失，其中有40亿美元为潜在的诉讼和罚(fá)款支(zhī)出(chū)。不过(guò)这部分的损失将(jiāng)会(huì)由(yóu)一笔“负347.77亿美(měi)元”的商誉覆盖，意味着收购(gòu)资(zī)产的价格（30亿瑞(ruì)郎）远远低于(yú)资产的(de)实际价值。

防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行　　这份文件同样(yàng)显示(shì)，从(cóng)去年10月开始，瑞银(yín)的战(zhàn)略委(wěi)员会就已经开始评估瑞信的状(zhuàng)况(kuàng)，并(bìng)在今年2月(yuè)得出“不宜收购”的决(jué)定，但最后(hòu)仍在瑞士政(zhèng)府(fǔ)的(de)要(yào)求下出手(shǒu)。

　　瑞银也在上(shàng)周宣布，瑞信CEO防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行乌尔里(lǐ)奇·科(kē)纳将在合并交易完成后加入瑞银集团的董(dǒng)事(shì)会，同(tóng)时在“可预(yù)见的未(wèi)来”，瑞信(xìn)的品牌仍将独(dú)立(lì)运营。

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