财联社(shè)5月(yuè)6日(rì)讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货价格(gé)本(běn)周四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续(xù)攀升，引来(lái)众(zhòng)多投(tóu)资者(zhě)的(de)目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越(yuè)男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝(bǎo)复苏(sū)节奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基(jī)数(shù)下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银(yín)珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男等人(rén)拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货(huò)增值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费(fèi)者黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加(jiā)盟商补货(huò)需求(qiú)有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得(dé)期(qī)待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润(rùn)弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报(bào)中分析，从国(guó)际金价来(lái)看，全(quán)球(qiú)地缘政(zhèng)治(zhì)的不(bù)确定(dìng)性、美国(guó)经济衰退(tuì)的不确定性等因素均(jūn)有(yǒu)望对金(jīn)价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆旺季将持续(xù)释放(fàng)消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公司(sī)有望凭(píng)借(jiè)精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创新(xīn)性(xìng)的产品设(shè)计(jì)，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续(xù)提(tí)升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估值基本(běn)处于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规(guī)模(mó)未(wèi)来将稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年(nián)超(chāo)过(guò)90万亿(yì)元，年复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)速(sù)度更快，年(nián)复合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院(yuàn)预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率为5.9％，预计未来(lái)5年也将(jiāng)保持(chí)6％的增速鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料(liào)供应，中游的制造设计及下游的终端(duān)零(líng)售(shòu)环节，其中下游环(huán)节(jié)的(de)附加值较高，盈利能(néng)力(lì)较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金品类零售(shòu)毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业(yè)链附加(jiā)值高，相关企业(yè)通过(guò)强势(shì)的渠道(dào)建设(shè)以提高市场份(fèn)额，可以获得更加(jiā)优(yōu)化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业市占率前十(shí)的集团中，除(chú)了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登集(jí)团(tuán)外其余8个均为(wèi)国(guó)产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部(bù)公司(sī)周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的(de)市占率分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？％。

　　据财联(lián)社(shè)不(bù)完全统计，相关上(shàng)市公司包括萃华珠宝、曼(màn)卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具体情况如下：

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