近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多(duō)家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代(dài)持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务(wù)所、1家律(lǜ)师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩42周是几个月，42周是几个月保质期序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ42周是几个月，42周是几个月保质期)惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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