30年“不败”的可转债信仰，突然之(zhī)间出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面(miàn)值的(de)可转债(zhài)，*ST搜特的可转债搜特(tè)转(zhuǎn)债今天又是暴跌(diē)19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年(nián)可转债(zhài)历史(shǐ)上从未有(yǒu)过如此低价(jià)可(kě)转债，与此同时，各类低价(jià)转债接连雪崩(bēng)。分析(xī)认(rèn)为，资金开始担心退(tuì)市和违约(yuē)风险，纷纷(fēn)出(chū)逃。

　　A股(gǔ)市场今(jīn)天也(yě)继续不乐(lè)观(guān)，自周二(èr)盘中冲高到3400点跳水之后，市场持续回落，上证指(zhǐ)数今天又(yòu)跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指(zhǐ)数和多数(shù)板(bǎn)块下(xià)跌，深证成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数(shù)和科创50指数(shù)也跌超1％。个股(gǔ)3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日(rì)有所缩(suō)量(liàng)。

　　行业板(bǎn)块方面，此(cǐ)前最牛的传媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建(jiàn)筑、有色等(děng)也跌超3％；纺织服装、电力、旅(lǚ)游(yóu)等行业(yè)逆(nì)势飘红(hóng)上涨(zhǎng)。

　　不过北(běi)上(shàng)资金却是逆势(shì)抄底，全天净买入(rù)13亿元。

　　两只转债(zhài)面临退市

　　带崩整个低价转债市场

　　30年没有(yǒu)过的可转债退市历史，在今年5月一(yī)下被打破，先是(shì)*ST蓝盾宣告公司(sī)和蓝盾转债被告知要(yào)退市，打破(pò)了30年来的(de)可(kě)转债没有出现正股和转债退市的(de)历史(shǐ)。接着没几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值退市，搜特转债持(chí)续暴跌，第2只打破历(lì)史(shǐ)来得太快。蓝盾转债已停牌，而(ér)搜特转债还在交易。

　　退市危机之下，搜特转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而(ér)昨日搜特转债(zhài)已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上演断(duàn)崖式暴跌，面(miàn)值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正(zhèng)股(gǔ)*ST搜特还在一字跌停，最(zuì)新收盘价0.56元(yuán)，触发(fā)面值退市已没什么悬念。

　　接连(lián)的退市情形，以及可能面临的违约。彻底带崩了整个低价转债，过去的双低(dī)策略似乎也不(bù)再(zài)奏效。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转债暴(bào)跌(diē)8.19％，而(ér)正(zhèng)股塞力医疗(liáo)只跌(diē)了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如今又涌(yǒng)现大批价格跌破100元(yuán)的低(dī)价(jià)转债，而一年前市(shì)场(chǎng)还在关注“消灭”100元以下可转债，一度没有转债价(jià)格(gé)低于100元。如今(jīn)是(shì)多只接连闪崩断(duàn)崖下跌。

　　沪指(zhǐ)又跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数(shù)周二(èr)在券商(shāng)、银行等金融股(gǔ)带动之下(xià)，一度冲上(shàng)3400点，而后快速跳水。然后(hòu)持续下(xià)行，今日又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一度翻红(hóng)后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期(qī)市场波动加剧，资(zī)金分歧(qí)较大(dà)。

　　华泰证券近日策略点评表(biǎo)示，4月新增社(shè)融(róng)、新增(zēng)信贷、M2同(tóng)比(bǐ)均低(dī)于Wind一致预期(qī)，一季度(dù)冲量明显+票据利(lì)率下行，数据走弱在方向上不超预期，但幅度(dù)较预(yù)期更大(dà)。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同(tóng)比(bǐ)走高，冷热不匀再现，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲式修复过(guò)后(hòu)明(míng)显走(zǒu)弱(ruò)，单(dān)月(yuè)新增创历史新低，与地产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升，基数效(xiào)应外，主(zhǔ)因C端新增存款(kuǎn)转(zhuǎn)负；3）私人部门中长贷仍在修复→全(quán)A非金融(róng)企业盈利全(quán)年或拾级而上(shàng)，但从M1-M2剪刀(dāo)差及(jí)财报数据反映的制造业库存及产能(néng)周期位置看，弹性或有限。金融数据(jù)再次印(yìn)证复苏成(chéng)色需(xū)巩固，或(huò)提升政(zhèng)策加码“恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大需求(qiú)”的可能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来(lái)看市场回落(luò)空间有限(xiàn)：

　　第一(yī)、4月出口仍超预期，外需仍有韧性。4月出口同比增长8.5％，好于市(shì)场(chǎng)预期，除(chú)基数效应外，欧美的(de)韧性与东盟相(xiāng)对强(qiáng)劲(jìn)的需求均支撑了外需，内(nèi)需同样在修复下市场分子端(duān)边(biān)际(jì)向好。

　　第二、国内外流(liú)动性(xìng)仍然(rán)偏好。国内(nèi)看，4月政治局会议仍然强调稳增长，应对弱复(fù)苏下流动性大(dà)概率(lǜ)仍(réng)然维持宽松，同样(yàng)仍(réng)可(kě)能有(yǒu)增量政策出台，对市场均是(shì)呵护而(ér)非压力；海(hǎi)外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储(chǔ)本轮加息已(yǐ)至(zhì)顶点，仍然存(cún)在区域银行风险隐患同时通胀(zhàng)仍在下行下，后续海(hǎi)外流(liú)动性难更(gèng)紧，外资对国内(nèi)市(shì)场的流出(chū)压力不大。

　　总稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字体来看，权重板(bǎn)块内部的分化(huà)，热门板块(kuài)交易(yì)性的波(bō)动(dòng)是指数调整主(zhǔ)因(yīn)，但在(zài)内需修复、外需韧(rèn)性，且国(guó)内政策呵(hē)护(hù)延续、外资流出压力不(bù)大下(xià)市场无大风险，震荡修复延(yán)续。

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