今(jīn)年AI波澜壮阔的大(dà)行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的(de)观点(diǎn)和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益(yì)，成为(wèi)今年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金。同时，较好(hǎo)的(de)业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只(zhǐ)冠军(jūn)基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一季度(dù)在人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能(néng)板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱AI，所管理的(de)诺安积(jī)极回报成为2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们(men)所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自(zì)身业务的人工智能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是(shì)相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积(jī)极回(huí)报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大(dà)幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现(xiàn)在其前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回报的头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技(jì)、江波(bō)龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季(jì)度基本保持在90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票(piào)仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的(de)另外一(yī)只基金诺安(ān)成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块(kuài)的两大细(xì)分领(lǐng)域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业(yè)下行周(zhōu)期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持(chí)续(xù)迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级的增长和(hé)边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片(piàn)周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块(kuài)是(shì)芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对(duì)中(zhōng)国(guó)半导体的制裁(cái)已(yǐ)经到了穷途(tú)末路的地(dì)步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半(bàn)导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后(hòu)，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁(cái)对我国(guó)先进(jìn)制(zhì)程(chéng)的扩(kuò)产(chǎn)造成了(le)一定的影响，但是另(lìng)外一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了(le)突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全(quán)球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行周期的大背景(jǐng)下，国(guó)产(chǎn)替(tì)代进(jìn)程加速(sù)对设(shè)备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安(ān)积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩(jì)还是(shì)受到(dào)4月21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)领域大(dà)跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季(jì)度(dù)规(guī)模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极(jí)回报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一(yī)季(jì)度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度(dù)规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投(tóu)研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最(zuì)新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理(lǐ)的(de)兴(xīng)全合(hé)润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应用于设备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产品(pǐn)。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计(jì)算和人工智能(néng)领域提(tí)提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解决方案(àn)，目(mù)前(qián)主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是(shì)全(quán)球布(bù)局(jú)、国内领(lǐng)先(xiān)的(de)无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际(jì)旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而(ér)包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只(zhǐ)可投港股的兴(xīng)全合(hé)宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等(děng)板块(kuài)之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度(dù)A股市场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力一季报的(de)披(pī)露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和(hé)路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立(lì)以来的最高(gāo)值，显示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来(lái)看(kàn)，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置(zhì)A股比例有所降低，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)配(pèi)置中国大陆、中国(guó)香港股票(piào)市值占(zhàn)基金净值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力(lì)配(pèi)置来看(kàn)，重点布局了信息技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基(jī)于(yú)对经济(jì)复苏预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季度末期逐步逢低(dī)增(zēng)持了(le)港(gǎng)股中可能(néng)面(miàn)临业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创(chuàng)造了一(yī)定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程度(dù)超出了我(wǒ)们(men)的预期，导致对部分行业的定(dìng)价(jià)出现了较为显著的(de)偏离(lí)。我们(men)将基于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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