芦哲 首席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年失业率的(de)因素(sù)拆解为(wèi)三方面：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的(de)上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端(duān)大幅(fú)推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端(duān)的(de)青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年(nián)失业人口只能将失(shī)业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实(shí)际青年(nián)失业率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青年失业率(lǜ)拆(chāi)解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三(sān)分之(zhī)二的(de)青年失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程(chéng)度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务(wù)业。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业，但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的(de)分化(huà)，带来青年(nián)就业和(hé)25-59岁(suì)就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部分群(qún)体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是就业观念(niàn)的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致(zhì)初次进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口(kǒu)增(zēng)加132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失(shī)业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；②青年失(shī)业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会随(suí)着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)可(kě)能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年(nián)失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益rong>

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研(yán)究疫情后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如何推(tuī)高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要是三个因素(sù)：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这(zhè)三个因素均为城镇口径。

　　三(sān)个因素的(de)变化都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认为失业(yè)率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动(dòng)力总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则(zé)不(bù)能(néng)忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动(dòng)力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从(cóng)496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增加了4万(wàn)左右(yòu)，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普(pǔ)的(de)9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决(jué)定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年(nián)失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局(jú)在(zài)3月就业数据解(jiě)读(dú)时，披露了(le)当前(qián)青年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳动力市(shì)场的(de)青年(nián)6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就业人(rén)数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳(láo)动(dòng)力(lì)人数与去年(nián)基本持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的新增失业(yè)人(rén)口。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增青(qīng)年失业人口来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四(sì)个(gè)月青年失业形势要好于去(qù)年，这与当前经(jīng)济逐渐恢(huī)复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失(shī)业率(lǜ)一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经(jīng)验和技能相(xiāng)对(duì)不(bù)熟练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员(yuán)的比例明(míng)显低于35岁(suì)以上群体。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学教育(yù)。各年(nián)龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受(shòu)教育程度也大致类似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制，接受大学(xué)教育比(bǐ)例(lì)略(lüè)低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员(yuán)的受教育(yù)程度(dù)大幅高于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青年就业(yè)分布(bù)基本一致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业(yè)占全(quán)部青年失业人(rén)口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从行业(yè)来(lái)看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由(yóu)就业分(fēn)布(bù)决定(dìng)的，吸(xī)纳(nà)就业占比较大的行业(yè)，往往也贡献了较大规模的失(shī)业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业(yè)大(dà)量(liàng)流入服务业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业(yè)、制(zhì)造业(yè)和电(diàn)热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应业，这四(sì)个行(xíng)业是国民经济(jì)分类的(de)农(nóng)业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳(nà)青年就业(yè)比例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)的比例(lì)均增超(chāo)1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的知识(shí)密(mì)集程度(dù)。有5个(gè)行业的平(píng)均(jūn)受(shòu)教育年限在(zài)14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息(xī)传(chuán)输、软件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个(gè)行(xíng)业(yè)是(shì)过去(qù)十年青(qīng)年就业(yè)流入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例变动与行(xíng)业(yè)平均(jūn)受教育年限基本一致，即(jí)青(qīng)年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的(de)青年(nián)失业比例（该行业的青年失(shī)业(yè)人数/青年(nián)失业总人数），除以各(gè)行(xíng)业的青(qīng)年就业比例（该(gāi)行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各(gè)行(xíng)业(yè)失(shī)业(yè)率的近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来看(kàn)，知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业增(zēng)速(sù)均(jūn)高于疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务服(fú)务业(yè)、信(xìn)息(xī)技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失(shī)业人员(yuán)增(zēng)长的(de)症结(jié)在于服务(wù)业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整体提高，青(qīng)年就(jiù)业(yè)大量流(liú)向知(zhī)识密集型服务(wù)业，如教育、信(xìn)息(xī)技术等行业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的生(shēng)活性(xìng)服务(wù)业，而(ér)知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服(fú)务业就业复苏结构分(fēn)化，带来的青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的一季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就(jiù)业压(yā)力大；而(ér)住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些行业(yè)的就业(yè)吸纳相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年(nián)失(shī)业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步入(练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益rù)人口(kǒu)负增(zēng)长时代，城镇青年劳(láo)动力可(kě)能将(jiāng)步(bù)入长期下降通道，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情(qí练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益ng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决(jué)于(yú)城(chéng)镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量(liàng)，而后者来(lái)自(zì)于两部(bù)分，一(yī)是16-24年前的(de)出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者正好是建国(guó)以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人口(kǒu)最高超过(guò)2500万，到90年(nián)代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移(yí)也在减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量会较去(qù)年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两个(gè)特点，一是低于其他年龄(líng)段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下降。根据(jù)今年(nián)3月统(tǒng)计局披(pī)露的青年就业和(hé)失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和2020年(nián)两次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该年龄段的(de)在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市场，在未来经(jīng)济(jì)和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指出当月“就(jiù)业人员(yuán)规(guī)模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气来看，对学(xué)历的推崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的(de)增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前(qián)青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负(fù)增长，未(wèi)来(lái)青(qīng)年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅(fú)不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来(lái)失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失(shī)业率的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变化的(de)影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要(yào)明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业率(lǜ)是城(chéng)镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人(rén)口并未包含(hán)在内。因(yīn)此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年(nián)失业率的讨论(lùn)以全国(guó)青年人口数量为出(chū)发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念均是指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是(shì)失(shī)业率(lǜ)的(de)分母不含没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄人口。按照(zhào)统计局(jú)的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有劳动能(néng)力，参加或要求参加(jiā)社会经济活动的人员。包括就业人员和(hé)失业(yè)人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失(shī)业率(lǜ)来自全国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于(yú)2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调查范(fàn)围为中国大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市场变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建立了31个大城(chéng)市月度劳(láo)动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全国(guó)范围内开(kāi)展，调查范围(wéi)覆(fù)盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动力调(diào)查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查(chá)的五分(fēn)之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查(chá)约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽(chōu)样调查(chá)样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的(de)人口普查则在长表部分纳入(rù)就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而(ér)人口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查(chá)数据进行修正，但(dàn)结(jié)构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的(de)年(nián)鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明(míng)显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素(sù)框架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机(jī)构(gòu)：德邦证券股份有限公司