5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿(yì)私募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国(guó)内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内(nèi)地少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有(yǒu)美股的买方(fāng)机构之一，景林的动(dòng)向受到了市场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景(jǐng)林资(zī)产整体持仓规(guī)模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿美(měi)元，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林(lín)资产在美(měi)股市直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸场持有34家上市公(gōng)司的股票。其(qí)中，前十(shí)大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中的占(zhàn)比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面(miàn)，景(jǐng)林资产一季度(dù)前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多(duō)、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三(s直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸ān)个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股，三季(jì)度增持123.39万股，四季(jì)度(dù)则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多(duō)也(yě)不(bù)负众望，从股价(jià)表现(xiàn)看，拼多多(duō)去(qù)年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛(jiá)然而止(zhǐ)了，景林资产在此前“越(yuè)跌(diē)越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季(jì)度景(jǐng)林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季(jì)度(dù)，景林(lín)资产在(zài)美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至今年(nián)一(yī)季度末，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新东方430万股，环比去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元，一(yī)跃成为景林资产的第二大(dà)重仓股(gǔ)。与此同(tóng)时(shí)，景林(lín)资产一季度还(hái)建(jiàn)仓了好未来，期(qī)末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育个(gè)股股价(jià)均(jūn)处于震荡态势，并(bìng)无(wú)太多(duō)亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为(wèi)，从全(quán)行(xíng)业来(lái)看，不同年龄层的用户(hù)对(duì)“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综(zōng)合(hé)能力(lì)等。双减政(zhèng)策推行(xíng)之后，目前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程中很多(duō)公司(sī)退(tuì)出(chū)离开，使得(dé)行业(yè)竞争格(gé)局趋缓，对于(yú)存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本(běn)身来说，凭借多(duō)年积累的口碑和(hé)公信力，品牌(pái)的护城(chéng)河依(yī)然(rán)很深。个别头部企业在K9学科之外(wài)的教育领域(yù)业(yè)务基础扎实(shí)，原有(yǒu)的(de)留学等业务(wù)恢复(fù)增长，同时素质教育、直(zhí)播(bō)电商业务等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公(gōng)司的利(lì)润和现金(jīn)流(liú)稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上(shàng)资金充足(zú)，当时的估(gū)值下有足(zú)够的安(ān)全边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我(wǒ)们看(kàn)到了(le)相关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对(duì)于(yú)教育(yù)领域也颇为看好，但是标(biāo)的(de)选择似(shì)乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资(zī)料显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资(zī)产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超(chāo)10万股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近三成。而一(yī)季度高毅资产大举买(mǎi)入近(jìn)156万股(gǔ)好(hǎo)未来，相(xiāng)比(bǐ)于去年(nián)底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市(shì)场投机之风

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由(yóu)暗(àn)转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特(tè)估(gū)仅热闹了(le)一两天，随后(hòu)便开始持续(xù)下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内(nèi)容为客观数(shù)据信息罗列，不(bù)构成任(rèn)何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成(chéng)交额(é)超万(wàn)亿元阶段纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇终结。周(zhōu)三(sān)时，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩(suō)量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则(zé)是(shì)明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原因。而企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续(xù)保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带(dài)动社融增速回落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大(dà)证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先(xiān)下(xià)后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在(zài)压降票(piào)据等低效资产，对分(fēn)行收票(piào)额(é)度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款来冲(chōng)。5月上旬(xún)票据已(yǐ)经快(kuài)要接近零利(lì)率了(le)，信贷再(zài)度出现(xiàn)深(shēn)度负增(zēng)长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不(bù)太(tài)乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想好起来，必(bì)然(rán)要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用(yòng)的信号出现，而(ér)这可能还需(xū)要一定的时间。

　　当前市场存量资(zī)金(jīn)博弈的背景(jǐng)不(bù)改，而两(liǎng)大主线人工智能(néng)和中特估(gū)，今(jīn)年已然累(lèi)计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人(rén)工智能这边，在未有增量资金进(jìn)场的(de)情(qíng)况之(zhī)下，再想继(jì)续向上，压(yā)力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后，但(dàn)斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金(jīn)经理的难(nán)处，在业绩和(hé)投资信(xìn)仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮(pào)轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当下(xià)市场(chǎng)交易机制应要(yào)有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不(bù)仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言，市场上大(dà)热的人(rén)工智(zhì)能(néng)，游(yóu)资(zī)炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他(tā)们的机(jī)构(gòu)审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸