金融界4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行(xíng)情波(bō)动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多(duō)但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前(qián)期我们做(zuò)空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和(hé)订单(dān)下滑导致的现货价格(gé)下降，近几(jǐ)周现货也基(jī)本兑现，期货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的向上驱动来看，检修、可流(liú)通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟(chí)这三点可(kě)能(néng)会构成反弹的驱动(dòng)。而目前来看，投产(chǎn)的(de)变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检修的(de)兑现造成(chéng)现货的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动依(yī)旧是等(děng)待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻璃安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里<安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里/span>(lí)的表现环比和同比(bǐ)上都(dōu)是(shì)相当出类拔(bá)萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点和下游反馈和实际地(dì)产的表现(xiàn)并不(bù)匹配。同时，我们(men)观察(chá)到下游原片库存基本补至(zhì)2022年年初水(shuǐ)平；进入五月(yuè)，我们还是得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素，往年下(xià)游存在压缩原(yuán)片库存的可(kě)能性。但(dàn)是从近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价(jià)格，产销维(wéi)持在较高(gāo)水平，因此(cǐ)近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正套思(sī)路。

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