大(dà)家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富(fù)通股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季(jì)度(dù)末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体行一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么业(yè)正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依赖交易，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的(de)调(diào)整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还(hái)是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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