财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内容是(shì)进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主体(适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台tǐ)调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开(kāi)发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负债(zhài)质量(liàng)管理，银保监会人身险(xiǎn)部(bù)组织保险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分红水平等(děng)公司(sī)负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利(lì)率对公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈(tán)会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿(shòu)等(děng)；武(wǔ)汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低(dī)责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利(lì)率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有(yǒu)业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国(guó)险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以非标(biāo)资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非(fēi)标(biāo)资(zī)产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益(yì)率影响较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利(lì)率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调(diào)整(zhěng)为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量高负债(zhài)成本(běn)、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考(kǎo)海外(wài)，低利(lì)率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预(yù)定利(lì)率的方式来避免利差(chà)损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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