投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大型行业(yè)，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价(jià)格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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