财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财(cái)联社记(jì)者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司(sī)开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差(chà)损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日(rì)监管部门陆续(xù)召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的名(míng)义，要求(qiú)公(gōng)司调(diào)整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾(céng)报(bào)道，为引导人(rén)身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利率和(hé)分红(hóng)水平等公(gōng)司负(fù)债成(chéng)本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司包(bāo)括中(zhōng)国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.阴肖有哪几个生肖0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主阴肖有哪几个生肖要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企(qǐ)资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资(zī)比例持(chí)续(xù)回落，股票和基金(jīn)投资比例(lì)基(jī)本稳定(dìng)。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非(fēi)标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分(fēn)红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司(sī)刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强(qiáng)制寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美阴肖有哪几个生肖国在20世纪(jì)80年(nián)代(dài)，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负(fù)债成本(běn)、低利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保(bǎo)险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏(mǐn)感的(de)低(dī)利(lì)润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过(guò)调整寿险产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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