昨天深夜，恒(héng)大突然(rán)发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到广(guǎng)东省广(guǎng)州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出(chū)的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆(lóng)置业(yè)有限公(gōng)司，以及(jí)本(běn)公司控股股(gǔ)东及执行(xíng)董(dǒng)事许家(jiā)印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控(kòng)股中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大地产(chǎn)集团(tuán)有(yǒu)限公司的增资(zī)及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币(bì)50亿元以取得(dé)恒大(dà)地产约1.6％股(gǔ)权。恒大(dà)地(dì)产终止对深圳经济特区(qū)房地产（集(jí)团）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要(yào)求本公司、恒大地(dì)产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项下(xià)的(de)回购(gò国v是不是国5，国v与国vl的区别u)承(chéng)诺及支付尚欠(qiàn)分红、违(wéi)约(yuē)金及收(shōu)益。

　　根据该执行(xíng)通知，被(bèi)执行的事(shì)项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差额补足款(k国v是不是国5，国v与国vl的区别uǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金约人(rén)民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持(chí)有(yǒu)的(de)恒(héng)大地产股权；（3）本公(gōng)司支(zhī)付(fù)仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购的(de)补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民(mín)币3553万元(yuán)的律师费(fèi)、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报道，多名市场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒(héng)大集团债务(wù)问题(tí)的(de)必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集(jí)团(tuán)与曾经的战略投资者之间就回购义(yì)务的(de)纠纷露(lù)出了冰山一(yī)角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执(zhí)行问(wèn)题(tí)，许家(jiā)印个人(rén)很可(kě)能从而“登(dēng)上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一(yī)步加(jiā)息，美国长期(qī)通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可(kě)能(néng)需(xū)要进一步加息(xī)。她还表(biǎo)示(shì)，本(běn)月迄今的关键数据并未让(ràng)她(tā)相(xiāng)信(xìn)物(wù)价(jià)压(yā)力正在消退。鲍(bào)曼(màn)称：“如果(guǒ)通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧，进一步收紧货(huò)币(bì)政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政策(cè)立场，从而(ér)逐(zhú)步(bù)降低(dī)通胀可(kě)能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在近期美(měi)国银行(xíng)倒闭的影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利(lì)率需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以(yǐ)降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美国消(xiāo)费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预期在初(chū)意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)也出(chū)现恶化，创下(xià)六个月新低，反映(yìng)出人们对美国经济(jì)前景的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大学(xué)消费者(zhě)信心指数(shù)初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅(fú)不(bù)及预期(qī)的63，前(qián)值(zhí)63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现(xiàn)况指数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该预期可(kě)能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费者信心(xīn)的(de)5年(nián)通胀预期(qī)初(chū)值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为(wèi)是长期通(tōng)胀(zhàng)预期松动的(de)表现，在(zài)美联储当时决定激进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期的(de)回升“相当引(yǐn)人注目”，并强(qiáng)调了(le)美(měi)联储保(bǎo)持长期通胀预(yù)期稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白(bái)银期(qī)货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内黄金(jīn)、白银期货价(jià)格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信(xìn)期(qī)货投资(zī)咨询部(bù)高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增(zēng)速(sù)低(dī)于预期及前值，叠加美(měi)国(guó)当(dāng)周首次申请(qǐng)失业(yè)金(jīn)人数超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳的(de)数据使得(dé)投资(zī)者对美国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力(lì)，另(lìng)一方面(miàn)，鉴于(yú)贵(guì)金(jīn)属价(jià)格已行至年内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵(guì)金(jīn)属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避(bì)险(xiǎn)资金对美元配置(zhì)增加，贵金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属(shǔ)的前期利(lì)好因素已被(bèi)盘面充(chōng)分消化(huà)，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素交织(zhī)，贵(guì)金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联储官(guān)员接连发表鹰派言(yán)论，表(biǎo)示货币政策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联储可能很快(kuài)开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示(shì)，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前(qián)国(guó)际货币体系表(biǎo)现(xiàn)出去美元化的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各(gè)国(guó)国际储备中(zhōng)的权重下降，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄金是重要(yào)的选项，这对(duì)黄(huáng)金(jīn)的实物需求有非常积极的(de)推动作用。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观经济(jì)前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价(jià)格(gé)形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美联储与(yǔ)市(shì)场就年内美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利率的环(huán)境(jìng)下，美国的经济及金融领域(yù)的压力必然(rán)逐步增加，这从今(jīn)年美(měi)国(guó)银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间(jiān)推(tuī)移，美联储与市场(chǎng)预期终将收敛(liǎn)，收敛(liǎn)情况会对(duì)贵金属价(jià)格产(chǎn)生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联储货(huò)币政(zhèng)策变化(huà)情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势(shì)主要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前(qián)由(yóu)于美国(guó)核心通胀依(yī)然(rán)较(jiào)高，美联储年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数(shù)连续下跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务(wù)危机时期(qī)的各环(huán)节重要时间节(jié)点(diǎn)，在当前距离可能最早(zǎo)将于(yú)6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时(shí)间里，两党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最后一(yī)周(zhōu)前(qián)仍(réng)未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无(wú)法在截(jié)止(zhǐ)日前形成正式法案进(jìn)而(ér)导(dǎo)致评级(jí)下调情形(xíng)出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温(wēn)可能(néng)令美债(zhài)、美元和黄(huáng)金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更(gèng)强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师(shī)橙表(biǎo)示，此前国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通(tōng)胀相关(guān)的数(shù)据(jù)同样不(bù)理想，这(zhè)激发了市场再度对经济展望担(dān)忧的交易动机，而(ér)在此过(guò)程中，白银(yín)以及铜等(děng)此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强(qiáng)，且价格弹性也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银价(jià)格(gé)受到的(de)拖累(lèi)更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回(huí)落(luò)，白银在此过程中也并未能(néng)幸免，但(dàn)是就大方向(xiàng)而(ér)言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前(qián)在5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展望存在较大担忧(yōu)，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银(yín)价格虽然可能会(huì)由于工业(yè)品相对(duì)疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体而(ér)言(yán)，呈现出持续大幅(fú)走弱的概率并不大(dà)。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工(gōng)业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游(yóu)补库意愿国v是不是国5，国v与国vl的区别，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提(tí)振，那么对(duì)于白(bái)银而言也是相对(duì)有利的因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基(jī)本面偏(piān)紧格(gé)局使得白(bái)银在上涨阶段(duàn)动能将强(qiáng)于(yú)黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还(hái)需关(guān)注国(guó)内经济数(shù)据(jù)的好(hǎo)坏，包括下(xià)周即将公(gōng)布(bù)的4月固定资产投资、工(gōng)业增加(jiā)值和(hé)消费(fèi)品零售(shòu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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