近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行(xíng)等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)发行定价(jià)严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包销多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤占了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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