今年以(yǐ)来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金、上(手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公司对于(yú)代销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州)的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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