投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再(zài)次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达(dá)或相关(guān)概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科(kē)技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力(lì)主(zhǔ)要来源于1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视。”1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资(zī)的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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