5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆(nì)势投资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意是，随着近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为(wèi)失血(xuè)主力阵营(yíng)，部分投(tóu)资者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力(lì)下(xià)，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基(jī)金研(yán)究中心数(shù)据(jù)统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连(lián)续18个交易(yì)日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入，合计资(zī)金(jīn)净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净(jìng)流入(rù)更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金(jīn)抄底(dǐ)的(de)主要(yào)选(xuǎn)择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF、国(guó)联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资金净流入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF及增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪(zōng)创业(yè)板(bǎn)及(jí)其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内(nèi)的(de)几大宽基及(jí)行(xíng)业指数前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要原(yuán)因。

　　南方科技(jì)创新基金经(jīng)理王博就表示，我国(guó)经济正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉(lā)动(dòng)”，科技(jì)行业也(yě)将迎来(lái)更广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好新(xīn)能源(yuán)、光(guāng)伏和半(bàn)导(dǎo)体等(děng)新(xīn)兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内能源革命(mìng)正在(zài)深(shēn)度推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也逐步打开(kāi)，未来十年新能源(yuán)产业有望(wàng)迸(bèng)发出(chū)更强的(de)活力(lì)，通过技术革新(xīn)带(dài)来的新领域开拓(tuò)出更大的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的(de)估(gū)值(zhí)回归，很多公司(sī)的估值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及(jí)对未(wèi)来(lái)产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且(qiě)有(yǒu)望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法(fǎ)分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出(chū)情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动(dòng)下，有(yǒu)过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投(tóu)资(zī)者(zhě)获利了(le)解心态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流(liú)出，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金(jīn)经理对新能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去(qù)几年催生(shēng)新能源牛市的(de)最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语开(kāi)始(shǐ)，光伏行业随着(zhe)产(chǎn)能(néng)的(de)释放，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行(xíng)业(yè)供需格局有(yǒu)所恶化(huà)。加上今年资本(běn)市(shì)场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的(de)特征，新能(néng)源(yuán)行业只有在(zài)基本面比此前更好的情况下，才能(néng)吸引吸引足够(gòu)多的(de)增(zēng)量资金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上海一(yī)位基金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目(mù)前(qián)面临的问题只(zhǐ)是(shì)阶段(duàn)性问题。在他(tā)看来(lái)，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位(wèi)数，未(wèi)来还是会有很好(hǎo)的增长空间。此(cǐ)外，新能源(yuán)车板块从2021年的(de)10月(yuè)开始(shǐ)调整，距今也(yě)差不多一年(nián)半见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语时间，很多龙(lóng)头股(gǔ)估(gū)值已(yǐ)经回落不少，尽管未来新(xīn)能源车板块增速不会像过去几年那样快，但(dàn)仍(réng)然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新能(néng)源板(bǎn)块反转需要等(děng)待市场出(chū)现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资(zī)金进场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金经(jīng)理表(biǎo)示，他也同时提(tí)醒，新能(néng)源板块或许很难(nán)再(zài)有过去那(nà)几年(nián)的大级(jí)别的系统(tǒng)性机(jī)会，更多将是优选个(gè)股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能(néng)源板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌(diē)的过程中，整个新(xīn)能源行业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格局和技(jì)术进(jìn)步(bù)都在(zài)以一(yī)种非(fēi)常理想(xiǎng)甚(shèn)至(zhì)超预(yù)期的速(sù)度发展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值水平(píng)具有较为突出的(de)吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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