近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易(yì)商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资(zī)需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其(qí)中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点场自(zì)律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通(tōng)报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具未按照发行文件约(yuē)定(d流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点ìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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