与此同时，不少知名(míng)基(jī)金经理(lǐ)在一(yī)季度加(jiā)大了对(duì)港(gǎng)股的投资力度，提升港股配(pèi)置在10-40个(gè)百分(fēn)点不等(děng)。比如，崔宸龙(三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗lóng)管理的前海(hǎi)开源(yuán)沪(hù)港(gǎng)深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的(de)1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股(gǔ)创新(xīn)视(shì)野一年(nián)持有A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港(gǎng)股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投(tóu)瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计，截至一(yī)季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明(míng)生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气(qì)开(kāi)采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多(duō)元金融、服装家纺(fǎng)、视频(pín)饮料(liào)等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度(dù)增持。

　　按(àn)照增持情况(kuàng)排(pái)序(xù)，加仓幅度(dù)最大的前(qián)十只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化(huà)工股份、中国南(nán)方航空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港口(kǒu)、IT服务、焦(jiā三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗o)炭、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产开发等领域。值得(dé)注意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度(dù)对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市(shì)场或将(jiāng)在波动中上(shàng)行，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股后市(shì)，南方(fāng)港股创(chuàng)新视野一(yī)年持有基金(jīn)基金经(jīng)理(lǐ)史博在(zài)一季度(dù)中表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，仍然(rán)看(kàn)好港股市场投资机(jī)会：中国经(jīng)济方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升，3月中国官(guān)方制(zhì)造业PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动(dòng)和市场需求继(jì)续增加，非制造业恢复速度加快(kuài)；海外无风险利率方面，3月初(chū)非农和通胀(zhàng)数据(jù)以及突发的银(yín)行风险事件已经让美联储过于(yú)强硬的紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入(rù)尾部(bù)区(qū)域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业风险事(shì)件(jiàn)对(duì)市场冲击(jī)可控，国(guó)内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场(chǎng)将在波动中上(shàng)行，在(zài)板块(kuài)配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地(dì)产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股(gǔ)数字经(jīng)济基(jī)金经理曲(qū)径表示，港股数字经济的(de)代表行(xíng)业为(wèi)互联网和(hé)先进制造(zào)，在经(jīng)历(lì)了过去(qù)2年的合规(guī)整治及业务梳理后，股价均处(chù)在价值投资(zī)区域，具有良好的投资性价比。同时(shí)，互(hù)联网相关公司，也(yě)更具有数据、平(píng)台和算法的整合(hé)能(néng)力(lì)，通过推出人工(gōng)智能(néng)相关模(mó)型及(jí)应(yīng)用(yòng)，提升自身运营(yíng)效率，以及(jí)对外(wài)输出算(suàn)法和算力。作为(wèi)人工智(zhì)能赋(fù)能各个(gè)行业(yè)的元(yuán)年，我(wǒ)们中长期看好港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香(xiāng)港(gǎng)基金经理(lǐ)周欣表示，港股市场方(fāng)面，港股市(shì)场大部分的企业盈(yíng)利来源(yuán)于(yú)中(zhōng)国内地(dì)，中(zhōng)国内地(dì)经济(jì)的环比上(shàng)行将会支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利的环比增长，从而支撑(chēng)下港股公(gōng)司(sī)下半(bàn)年的(de)市场表现(xiàn)。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一定的增(zēng)长，但是由于基数效应，下(xià)半年港股盈利同比增速会较上(shàng)半年有(yǒu)所回落。对于估(gū)值相对较高的(de)行业将(jiāng)有一(yī)定的压力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值仍(réng)将受到(dào)一定程度的压(yā)制，但是当行业龙(lóng)头公司受情绪影响出现(xiàn)超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生(shēng)物医药行业仍(réng)将处在(zài)行业快速(sù)增长的红(hóng)利中，但是(shì)随着中报业绩的释放和四季(jì)度集采的预期，生物行(xíng)业前期(qī)涨幅较多的龙头(tóu)公司可能会出(chū)现(xiàn)一定的调整，但是通(tōng)过自下而上的方(fāng)式生物(wù)医药(yào)行业(yè)仍(réng)将有机会选出有较好成(chéng)长性的公(gōng)司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场已经进入了企业(yè)盈(yíng)利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加(jiā)速(sù)扩张，并且A股(gǔ)市场(chǎng)也(yě)即将进入企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是(shì)推动(dòng)两地市场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利(lì)周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾声流动(dòng)性逐(zhú)步宽松背景(jǐng)下，中国资产的吸引力(lì)有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步凸显。在(zài)A股及(jí)港股估值均(jūn)在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开(kāi)启盈利(lì)与(yǔ)估值(zhí)修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要(yào)关注三条投资主(zhǔ)线(xiàn)：1.关注盈利增长高(gāo)弹(dàn)性的机会：由于中国经济修复有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球(qiú)投资的(de)主(zhǔ)线，因(yīn)此经营杠杆弹(dàn)性大、前期降本增效(xiào)优(yōu)的(de)行业和(hé)板块(kuài)更有(yǒu)望受(shòu)益(yì)于经(jīng)济(jì)复(fù)苏，盈(yíng)利预测(cè)有较大上修空间；同(tóng)时部分龙头公司有长(zhǎng)期的(de)前沿(yán)技(jì)术(shù)/产品储(chǔ)备以迎接下一(yī)轮的收入扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏的机(jī)会：关(guān)注在(zài)未来经(jīng)济周期中上行风险显著大于下行风险的行业。市(shì)场预期在低(dī)位、景气度有拐点(diǎn)或持续(xù)性超(chāo)预期的行业(yè)。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超(chāo)预期的行(xíng)业(yè)，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的(de)机会：关注基本面夯实(shí)，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意(yì)愿(yuàn)提(tí)升的高股(gǔ)息资(zī)产的投(tóu)资机会，如通信、石油石化等。

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