昨天深夜(yè)，恒大突(tū)然发(fā)布公告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告(gào)称(chēng)，公司(sī)收(shōu)到广东省(shěng)广州市(shì)中级(jí)人(rén)民法院(yuàn)就(jiù)深(shēn)圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所发(fā)出的(de)执行通知(zhī)书。本(běn)公司、本公司(sī)附属公司，即(jí)广州市凯隆置(zhì)业有限公司(sī)，以及(jí)本公司控股(gǔ)股东及执(zhí)行董事许(xǔ)家印是该执行(xíng)通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被(bèi)申请人(rén)签(qiān)订(dìng)有关恒大(dà)地(dì)产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增资(zī)人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳经济特区房地产（集(jí)团）股份有限公司(sī)的重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒(héng)大地(dì)产2020年度分红(hóng)的差(chà)额补足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民(mín)币(bì)5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申请(qǐng)人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成(chéng)回购(gòu)的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名(míng)市场和法(fǎ)律人士称，通(tōng)过仲裁(cái)和执(zhí)行寻求解决是市场(chǎng)化、法治(zhì)化解决恒大集团债务问题(tí)的必(bì)由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购义(yì)务的纠(jiū)纷露(lù)出了冰(bīng)山(shān)一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人(rén)很(hěn)可能(néng)从而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示(shì)，如果通胀维(wéi)持在(zài)高位(wèi)，可能需要进一步(bù)加息(xī)。她(tā)还(hái)表示，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据并未让她(tā)相信物价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进(jìn)一(yī)步收紧货(huò)币政策以获得(dé)足(zú)够(gòu)的限制性货币(bì)政(zhèng)策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)近期美国(guó)银(yín)行(xíng)倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预计(jì)我们的政策利率(lǜ)需(xū)要(yào)在一段时间(jiān)内(nèi)保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲(jìn)的劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公布的美(měi)国(guó)消费者的(de)长期通胀预(yù)期(qī)在初(chū)意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低(dī)，反映出人们对美国经济(jì)前(qián)景的(de)担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数方面，现况(kuàng)指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市(shì)场备受关(guān)注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期通胀预期(qī)，因为(wèi)该预期可能会(huì)自我(wǒ)实现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联储当时决定激(jī)进加息(xī)75个基点中起(qǐ)到了(le)重要作用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相(xiāng)当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期(qī)货价(jià)格银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄持续(xù)下跌(diē)，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽(niǔ)约(yuē)银期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本(běn)周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最大单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内(nèi)黄金(jīn)、白(bái)银期货价(jià)格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级(jí)分(fēn)析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及前(qián)值，叠加美国当周首次申(shēn)请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美国经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避(bì)险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期(qī)对大宗商品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于(yú)贵金(jīn)属价格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价更(gèng)是(shì)在历(lì)史(shǐ)高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为避险资(zī)产的美元，避险(xiǎn)资金对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的前(qián)期(qī)利好因素(sù)已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不(bù)足，使得获(huò)利了(le)结压力也明显增(zēng)加。“多(duō)重利(lì)空因(yīn)素交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落(luò)，但核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标(biāo)需要时间，年(nián)内没(méi)有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始(shǐ)降(jiàng)息的预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际(jì)货币(bì)体(tǐ)系(xì)表现出去(qù)美元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在各国国际(jì)储(chǔ)备(bèi)中(zhōng)的权重下(xià)降，央(yāng)行为(wèi)了平(píng)衡(héng)储(chǔ)备资产(chǎn)配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选项，这(zhè)对黄金的实(shí)物需求有非常(cháng)积(jī)极的推动(dòng)作用(yòng)。此外，当前全球宏(hóng)观经济前(qián)景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储(chǔ)与市(shì)场就(jiù)年内美(měi)元货币政策预(yù)期有较大(dà)分歧，但持续相对高利率的环境下，美(měi)国的(de)经济及金融领域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今(jīn)年美(měi)国银行业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推(tuī)移，美联储与市场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价格产生(shēng)一定影(yǐng)响，需(xū)持续关注美联储货(huò)币政策变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主要受美(měi)联储(chǔ)货币政策和避险情绪的(de)影(yǐng)响，当前由于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较高，美联储年内降息的预期(qī)下降，美元指(zhǐ)数连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年(nián)美国(guó)主权债务危机时(shí)期的各环节重(zhòng)要时(shí)间节点(diǎn)，在当(dāng)前距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月(yuè)有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍(réng)未能取(qǔ)得进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日(rì)前(qián)形成正式法案进而导致(zhì)评级下(xià)调情形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表(biǎo)现强于其(qí)他(tā)资(zī)产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表示，白(bái)银(yín)较黄金工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金(jīn)属研究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内(nèi)经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的(de)与通胀相关的数据同样不理想，这激发了市(shì)场(chǎng)再(zài)度对经济展望担忧的交易动(dòng)机(jī)，而在此过(guò)程中(zhōng)，白银(yín)以及铜等此前相对(duì)高位(wèi)的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性也(yě)更(gèng)大(dà)，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银价(jià)格(gé)受(shòu)到的(de)拖累更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师(shī)橙看来，当下市场对于宏(hóng)观经济展望相对(duì)悲(bēi)观，引(yǐn)发工业品回(huí)落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步(bù)趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至降息的预(yù)期会逐步(bù)增强，叠(dié)加目前市(shì)场对于未来(lái)经(jīng)济展望存(cún)在(zài)较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置(zhì)。而白银(yín)价格(gé)虽然可能会由于工业品(pǐn)相(xiāng)对(duì)疲(pí)弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走弱(ruò)的概(gài)率并不大。后(hòu)市需要关注(zhù)美联储货(huò)币政策拐点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外(wài)银行(xíng)业风险事(shì)件(jiàn)是否会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价(jià)跌而被提振，那么对(duì)于白(bái)银而言(yán)也是相(xiāng)对有(yǒu)利的因素。

　　“当前(qián)白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本(běn)面偏紧格局使得(dé)白银在上(shàng)涨阶段动能将(jiāng)强于黄金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说(shuō)，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济(jì)数据的好坏(huài)，包括下周即将公(gōng)布(bù)的(de)4月固定(dìng)资(zī)产投资、工业(yè)增加值(zhí)和(hé)消(xiāo)费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删(shān)减）

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