中(zhōng)共中央政治局上月末召开会议，提(tí)出加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)等设施(shī)建设。国常(cháng)会近日(rì)强调(diào)，要聚焦制约新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超前(qián)建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布数据显示，4月(yuè)公(gōng)共充电(diàn)桩数量比3月(yuè)增(zēng)加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联(lián)盟内成(chéng)员(yuán)单位(wèi)总计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万(wàn)台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模(mó)块(kuài)试(shì)生产的英(yīng)可(kě)瑞(ruì)最近三个交(jiāo)易日股价累(lèi)计最大(dà)涨(zhǎng)幅39.52%；国内(nèi)充电模块领先者(zhě)通合(hé)科技4月25日迄今股价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图(tú)

　　中信建投许(xǔ)琳等人(rén)4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是(shì)充电桩销量高增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流(liú)水(shuǐ)冷技术(shù)带动充电模块(kuài)、充(chōng)电(diàn)枪/线等核心零(líng)部件价值量(liàng)上升(shēng)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)袁健聪(cōng)等人(rén)5月(yuè)10日研(yán)报指出，受益(yì)于充电(diàn)桩建设加速及大功(gōng)率(lǜ)趋势，充(chōng)电模块有望迎来量利齐升。从需(xū)求量(liàng)角(jiǎo)度看(kàn)，预计直流桩在充电桩(zhuāng)建设(shè)中的占(zhàn)比以及单桩(zhuāng)充电(diàn)功率将进一步提(tí)升(shēng)，进而提升充(chōng)电模块的需求量。从(cóng)盈利(lì)角度看(kàn)，目前充电(diàn)模块(kuài)单W价格(gé)已(yǐ)趋于(yú)稳定，产品从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单(dān)品价值量和(hé)毛利(lì)率的提升。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充电桩最核心的部件，直接影响充电效率和(hé)充电安全，被业(yè)内誉为直流充电设备的“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁健聪(cōng)等人在2月(yuè)13日的研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，在直流充(chōng)电(diàn)桩所需元器件构成中，充电(diàn)模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行(xíng)业充电模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链的上(shàng)游，以(yǐ)充电模块为核(hé)心(xīn)的零部件(jiàn)生产(chǎn)制造，代(dài)表企业有通合(hé)科技、欧陆通等(děng)。

　　从(cóng)充(chōng)电模块及(jí)设备产业链来看，上(shàng)游(yóu)是生产设备零部件，充电模块应用(yòng)于直(zhí)流充电设备；中游是充电桩及其他充电设备生(shēng)产商，包括直(zhí)流充电设备生产商和(hé)交(jiāo)流充电设备生产商；下游是运营服务(wù)商及终端(duān)客户，包(bāo)括换电(diàn)站、充电站(zhàn)、新能源汽车(chē)厂(chǎng)商(shāng)及配套运营服务商。

　　竞争格(gé)局方(fāng)面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示，由于(yú)充(chōng)电(diàn)模块的生产(chǎn)技术要求较高且具备通信要求(qiú)，目前主(zhǔ)要(yào)以具备一定技(jì)术(shù)积累的充电模(mó)块(kuài)供应商（频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ong>英飞源(yuán)、华为、中兴(xīng)等电(diàn)力电源或通讯电源企业）生(shēng)产，但随着(zhe)充电模块价格逐(zhú)渐下降，叠加大(dà)功率、智能化、网络平台化(huà)的发展趋势，充电桩厂商逐(zhú)步(bù)进入充(chōng)电模块生(shēng)产环节(jié)，逐步实现(xiàn)充(chōng)电(diàn)模(mó)块的自产自研（如特锐德旗下子公司特来电、中恒电气等(děng)）。目前充电模块市(shì)占率前五的企业包括(kuò)英飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充(chōng)电模块(kuài)领域有所(suǒ)布(bù)局(jú)的A股上(shàng)市(shì)公司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体如下：

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