近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF同时公告(gào)，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿(yì)元，合(hé)计募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续发酵，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语市场也预期此次央企主题(tí)的ETF发售或将从情(qíng)绪面和资(zī)金(jīn)面(miàn)助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行(xíng)情(qíng)，中特估行情带动央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关(guān)板块(kuài)和个股(gǔ)迎来(lái)上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计算年内(nèi)上市(shì)新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑(zhù)装饰板块个(gè)股均值涨幅(fú)相对居前，而基(jī)础生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理(lǐ)板块个股则(zé)表现不(bù)佳。若(ruò)分细(xì)分(fēn)板块(kuài)（申万二级(jí)）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业(yè)、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注(zhù)景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发(fā)酵月余，部(bù)分高位人气股近(jìn)期也有(yǒu)所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国(guó)际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为(wèi)市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总(zǒng)院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日(rì)研(yán)报指出(chū)，现(xiàn)有的“中特(tè)估(gū)”概(gài)念引发的(de)估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热(rè)点(diǎn)题材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改革(gé)的深度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政策(cè)方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企(qǐ)战(zhàn)略(lüè)性重(zhòng)组(zǔ)和(hé)专业化(huà)整合，以及存在优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基(jī)本(běn)面较(jiào)弱，但(dàn)因行业景气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建筑和(hé)船舶制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是(shì)受益(yì)业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公(gōng)共(gòng)事业领域与三大通信运(yùn)营(yíng)商(shāng)等。重点(diǎn)关(guān)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事(shì)业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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