芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)因素拆解为(wèi)三方面：①青(qīng)年失业(yè)人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业(yè)率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更重要却被忽视的因(yīn)素是青年人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端大幅推高青年失(shī)业(yè)率。假如今年(nián)3月(yuè)分(fēn)母端的(de)青(qīng)年劳动力与2020年(nián)持平，新增约132万(wàn)青年失(shī)业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却(què)高达(dá)19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源(yuán)，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可将青年失(shī)业率拆解为(wèi)青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高(gāo)失(shī)业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)由低(dī)到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业，但是知识密集(jí)型行业(yè)的(de)青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场；三是就(jiù)业(yè)观念的(de)变化(huà)导致初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率的变动可能(néng)出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会(huì)随着疫情后经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳动参与率出现明显下降；外(wài)需、房地(dì)产(chǎn)等不及预(yù)期(qī)，经济和就业(yè)恢(huī)复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人(rén)口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率均(jūn)下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下，城(chéng)镇调(diào)查失(shī)业率较去年(nián)同(tóng)期大幅(fú)下(xià)降(jiàng)0.9个点，但青(qīng)年失业率(lǜ)却(què)较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着青年(nián)劳动力的(de)变(biàn)化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是(shì)失业增加的结果(guǒ)，这个(gè)判断对(duì)于全年龄段失(shī)业率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则(zé)不能(néng)忽视分母的(de)变动，因为青年劳动力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从(cóng)六普的(de)9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄(líng)段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失(shī)业人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之二接受过大(dà)学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国(guó)家统(tǒng)计局(jú)在3月就业数(shù)据解读(dú)时(shí)，披露了(le)当(dāng)前(qián)青年就业和失业(yè)人数的基本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万(wàn)人(rén)、失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业(yè)人员比(bǐ)去(qù)年(nián)同期(qī)多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势(shì)好于去年(nián)同期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个月青年失业(yè)形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般(bān)在(zài)上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业率(lǜ)或(huò)将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由(yóu)于(yú)工(gōng)作(zuò)经验和技能相对不熟练，往往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比例(lì)明(míng)显低于35岁以上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群(qún)体中(zhōng)这一(yī)比例最高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失业(yè)人群(qún)后，剩下的青年失业人口中，第一大(dà)失业原因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从(cóng)高(gāo)到(dào)低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大学教(jiào)育。各年龄段失(shī)业人群(qún)中，年龄越低(dī)，平均受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似(shì)，青年(nián)人(rén)由于年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口(kǒu)的行业与青年就业分布基(jī)本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈(chéng)现出行(xíng)业聚集(jí)的特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占全部青年失业(yè)人口的65％左(zuǒ)右。同(tóng)时，这5个行业也是青年就(jiù)业集(jí)中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人(rén)口的行业分(fēn)布是由就业分(fēn)布决定的，吸(xī)纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往也贡献了较大规模的(de)失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失业人(rén)口来(lái)自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集程度由低(dī)到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流(liú)入(rù)服务业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热燃水的生产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农业(yè)和工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地(dì)产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的比例(lì)均增超1个百分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作为维度(dù)，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育(yù)年限，来计算各行业的(de)知识(shí)密集(jí)程度。有5个(gè)行业(yè)的平均受教育年限(xiàn)在14年(nián)以(yǐ)上，依次是：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信(xìn)息(xī)技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个(gè)行业(yè)是过去十年青(qīng)年(nián)就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年(nián)就业(yè)比例(lì)变动与行业平均(jūn)受教育年(nián)限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的(de)行(xíng)业流向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青(qīng)年失业人(rén)数/青(qīng)年失业总(zǒng)人数(shù)），除以(yǐ)各行业的青年就业比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密集(jí)型(xíng)行业(yè)的青年失业率大(dà)多高于(yú)全(quán)年(nián)龄段失业(yè)率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育(yù)、科研服务、公共管(guǎn)理等(děng)行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺(quē)口。分行业来(lái)看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高(gāo)于疫(yì)情前三年均值，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密(mì)集程度更(gèng)高的(de)房地产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在(zài)于服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏(sū)的结(jié)构(gòu)不均衡(héng)。一(yī)方面，随(suí)着受(shòu)教育(yù)水平的整体提(tí)高，青年就(jiù)业大量流向知识(shí)密集型服(fú)务业(yè)，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方面(miàn)，年(nián)初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱(ruò)后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复苏较慢(màn)。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季(jì)度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业(yè)压力(lì)大(dà)；而住宿餐郑业成是否已婚 郑业成是几线演员饮(yǐn)等行(xíng)业就(jiù)业已(yǐ)经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)的青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行(xíng)业的(de)就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端是城镇(zhèn)青年劳动力(lì)，主要由青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入人(rén)口负增长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道(dào)，这将从分(fēn)母端推(tuī)升青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年(nián)人(rén)口(kǒu)数量(liàng)，而(ér)后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二(èr)是乡村到城镇的(de)迁(qiān)移(yí)人(rén)口，这(zhè)两部(bù)分增量未来都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生(shēng)人(rén)口超2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口最高(gāo)超过(guò)2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能仍然(rán)较难回到(dào)十(shí)三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在(zài)校，并(bìng)未进入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次(cì)人(rén)口普(pǔ)查时，青年劳动参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参(cān)与率的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明(míng)就业形势恶化时(shí)，也(yě)会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风气来(lái)看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业(yè)即进(jìn)入就(jiù)业市场(chǎng)的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年人初(chū)次(cì)就业(yè)时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失业(yè)率(lǜ)的分母端可(kě)能(néng)会越来(lái)越重要

　　失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当(dāng)前青(qīng)年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口的增加只能(néng)解释当(dāng)前青年失业(yè)率的(de)一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到(dào)2020年我国人(rén)口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但经济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢(shū)。未来(lái)失(shī)业率(lǜ)的分母端可(kě)能会越来越重要，这(zhè)也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变(biàn)化的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两(liǎng)个要(yào)点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部就业(yè)人口，不(bù)包(bāo)括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并(bìng)未包含(hán)在内。因此(cǐ)，许多针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨(tǎo)论(lùn)以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各(gè)概(gài)念(niàn)均是指城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计(jì)局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或(huò)要求(qiú)参加社会经济活动的(de)人员(yuán)。包括就业人员和失(shī)业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业(yè)人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度(dù)劳动力(lì)调(diào)查。该项调查(chá)制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次(cì)全国(guó)劳动(dòng)力抽样(yàng)调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化(huà)情(qíng)况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城(chéng)市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国(guó)范围(wéi)内开展，调查范围(wéi)覆(fù)盖全国所有地级市(shì)。

　　月(yuè)度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的五分(fēn)之一左右。全(quán)国每月(yuè)调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则(zé)在长(zhǎng)表部分(fēn)纳入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口普查的(de)就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数据进行(xíng)修正，但结构数(shù)据仍会(huì)存在差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七(qī)普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架(jià)看“疤痕效(xiào)应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公司

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 郑业成是否已婚 郑业成是几线演员