踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离(lí)婚也被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与(yǔ)暴涨的(de)股价(jià)和(hé)市值相比，公(gōng)司(sī)的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年(nián)一季报(bào)，实(shí)现营(yíng)业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等(děng)平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概(gài)念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增(zēng)加(jiā)约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收入，净(jìng)利润则巨亏69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全(quán)年共实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个(gè)出(chū)现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是(shì)公司(sī)2017年(nián)从(cóng)纳(nà)斯(sī)达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表现则(zé)更差，除(chú)了(le)2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿(yì)元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续(xù)亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑(huá)22％，净(jìng)利润则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营业收入下降(jiàng)及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在不同场合(hé)、通过(guò)不同(tóng)渠(qú)道表达对大模(mó)型的看(kàn)好，传(chuán)递(dì)公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短(duǎn)短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随(suí)着(zhe)今年以来(lái)股价的(de)暴(bào)涨，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截至到去(qù)年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季度保(bǎo)持基本不变，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资(zī)者(zhě)涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以股权投(tóu)资机构为代表的十大(dà)股东却在逢(féng)高大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京(jīng)中(zhōng)关(guān)村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权(quán)投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即(jí)便按(àn)一季(jì)度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零(líng)新(xīn)增9亿(yì)投资(zī)损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投(tóu)资企业、造车新势(shì)力(lì)之一的(de)哪吒(zhā)汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句三(sān)六零此前公(gōng)告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经(jīng)超过(guò)百亿(yì)，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资权。具体来看，三六(liù)零全(quán)资(zī)子公司三六零(líng)私募基(jī)金拟将其持(chí)有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述(shù)增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零又发布(bù)对外投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署(shǔ)有关协(xié)议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于(yú)对(duì)外投资进展》公告显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改(gǎi)，三六零的(de)持股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估值已经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)会否(fǒu)进(jìn)一步下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持有股权的(de)账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司(sī)的投(tóu)资收益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带(dài)来的投资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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