文/解运亮(liàng)博士(shì)信达证券首(shǒu)席(xí)宏观分析师

　　核(hé)心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是会议(yì)精(jīng)神(shén)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力”提出(chū)时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对于稳增(zēng)长力(lì)度可能(néng)减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明(míng)确(què)提出(chū)“恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在(zài)”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作(zuò)都做了(le)积极(jí)部署，对社会各界的关切(qiè)都做了(le)积极回应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一(yī)带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大(dà)城市(shì)积(jī)极(jí)稳步(bù)推进城中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设，可能(néng)带(dài)来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七(qī)，所(suǒ)有这些(xiē)变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化。为(wèi)市(shì)场主体做好服务，以发展经济(jì)为己任，这可能是(shì)4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国(guó)际政治局势(shì)演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份的政治局(jú)会(huì)议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要性可能(néng)仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经济(jì)工作会议。原因也简单(dān)，如果(guǒ)说中央经济(jì)工作会(huì)议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月的(de)政治局会议(yì)，在方方面面(miàn)都体现出对经济的(de)呵护和支持，既好于往年(nián)同期，也(yě)超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出最新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。2021年12月(yuè)中央(yāng)经(jīng)济(jì)工(gōng)作会(huì)议提(tí)出，中(zhōng)国经济面临需(xū)求收缩、供给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊(huái)不去(qù)。去年底疫情防控政策优化至今，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得重(zhòng)大决(jué)定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行(xíng)”。今年一季度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五一(yī)”旅游(yóu)出行(xíng)远(yuǎn)超(chāo)2019年同(tóng)期水平，都体现(xiàn)出经济(jì)社会常态化运行中(zhōng)的强大修复动能。“三(sān)重压(yā)力”得到缓(huǎn)解，反映(yìng)了疫(yì)后中国经济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的担(dān)忧。4月会议对经济面临问(wèn)题的定性是“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发(fā)展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定(dìng)对(duì)策(cè)，有什(shén)么(me)样(yàng)的问题，就(jiù)有什(shén)么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年(nián)4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增长压力较小的窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会议之后，稳增长力度都有(yǒu)回(huí)收。今年(nián)一(yī)季(jì)度经(jīng)济增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对(duì)后(hòu)续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长力度可能不但不会(huì)减弱，还要有针对(duì)性地(dì)加大。这就冲淡了(le)市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出(chū)“恢复和(hé)扩大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所在”。会(huì)议(yì)提出“四个持续”，即“推动(dòng)经济运行(xíng)持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会(huì)预期持续(xù)改善、风险隐患持续(xù)化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不会因为一季度(dù)经(jīng)济的良好开(kāi)局而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实(shí)现“四个持续”和(hé)“乘势而上(shàng)”，具(jù)体抓手就(jiù)是“恢(huī)复(fù)和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对社会(huì)各(gè)界的关切都做(zuò)了积极回(huí)应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一(yī)带(dài)一路等(děng)领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提出“要夯实科(kē)技自立自强根基，培育(yù)壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新能(néng)源。会议(yì)提出(chū)“要巩固(gù)和扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施(shī)建设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对新(xīn)能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配(pèi)套(tào)电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业(yè)相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未(wèi)来重点发力(lì)的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会(huì)议提出“要(yào)重视通用人(rén)工智能发展，营造创新生态(tài)，重视(shì)防(fáng)范风险”。首提(tí)人工智能，市场热(rè)度(dù)较(jiào)高的方向，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行稳方能致远。

　　——平台(tái)企业。会议提(tí)出“要推动平(píng)台企业规(guī)范(fàn)健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台(tái)企业探(tàn)索创(chuàng)新”。对平台企业的(de)支持力度(dù)进一(yī)步加大，去(qù)年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支(zhī)持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服(fú)务消(xiāo)费”。今年一季度社会(huì)消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零(líng)售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投资和政策(cè)激励的(de)引导作用，有效带(dài)动激(jī)发民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投资(zī)累(lèi)计增速只有0.6％，低(dī)于(yú)全部(bù)固(gù)定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍(réng)是投资(zī)中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发(fā)民(mín)间投资”，未来(lái)可能会有相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一(yī)带一路。会(huì)议提出“要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)先行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸(mào)试验区(qū)及海南(nán)自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先(xiān)行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向(xiàng)。

　　第六(liù)，会(huì)议专门提到(dào)，在超大特大城市(shì)积极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改(gǎi)造(zào)和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来经济(jì)新的(de)增长点，值得(dé)高度重视(shì)。根(gēn)据《国(guó)务(wù)院(yuàn)关(guān)于(yú)调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人(rén)口500万以(yǐ)上(shàng)1000万(wàn)以下(xià)的城市为特大城市，城区(qū)常住人(rén)口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大(dà)城市包(bāo)括(kuò)上海、北(běi)京、深圳、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成(chéng)都、天(tiān)津7城，特大城(chéng)市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重大(dà)公共突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板，同(tóng)时提升(shēng)大(dà)城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质，助力(lì)大城(chéng)市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两用”设施(shī)建设，涉(shè)及建设(shè)改(gǎi)造(zào)一批“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单(dān)体大型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应急医(yī)疗服务(wù)点等。21个超大特大城市的城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用”设施(shī)建设，不仅对房地产投(tóu)资，乃至对整体固(gù)定资(zī)产投资，都有望(wàng)带(dài)来新的(de)增长(zhǎng)点。

　　第(dì)七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都反映出(chū)整体经(jīng)济(jì)工(gōng)作思(sī)路已经(jīng)发生了大变化。过去几(jǐ)年很多政策(cè)，如疫情防控、房(fáng)地产(chǎn)调控、打击资本无序扩(kuò)张、治理教培(péi)互联网等(děng)，初(chū)衷是好的，也(yě)取得了重大成(chéng)效，但(dàn)客观上也一定程度上影响了市场的(de)预期(qī)。此前，中央已经明确(què)表(biǎo)示(shì)，要慎重出(chū)台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会(huì)议看，这个(gè)要求(qiú)已经落到了实(shí)处(chù)，没有收缩(suō)性政策，各项政策都是呵护和支持(chí)经(jīng)济的。近期，淄(zī)博(bó)烧(shāo)烤火出圈，淄(zī)博市政府受(shòu)到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博(bó)市政府在搞好营商环境、促进经(jīng)济增长上的努力(lì)。而从4月份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议看，淄(zī)博市政府(fǔ)可能只是(shì)一个缩影(yǐng)，整体经济工(gōng)作思(sī)路都(dōu)在(zài)发生大变化，为(wèi)市(shì)场主体做好服务，以发展经(jīng)济为己任(rèn)，这可能是4月(yuè)份政治局会(huì)议向市(shì)场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前(qián)经济形(xíng)势(shì)和经济(jì)工作。中共中央(yāng)总(zǒng)书(shū)记习近平主持会议。（每年(nián)4月份(fèn)的政(zhèng)治局会议(yì)，在经济工(gōng)作领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工(gōng)作会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议确(què)定了此后(hòu)一(yī)年(nián)的政策导向，那么4月份会(huì)议就确(què)定(dìng)了未来8个(gè)月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以(yǐ)习(xí)近平同(tóng)志为(wèi)核心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部(bù)门(mén)更好统筹(chóu)国内国际两个大局，更好统筹(chóu)疫情防(fáng)控(kòng)和经(jīng)济社会发展，更好统筹发(fā)展和安全，我国疫情(qíng)防(fáng)控取得重(zhòng)大(dà)决定(dìng)性胜利(lì)（全(quán)国(guó)政协委员、中国(guó)疾病预防控制(zhì)中心流(liú)行(xíng)病(bìng)学首席专家(jiā)吴尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在未来(lái)出现地方性流行或者散发可能性比(bǐ)较大，再(zài)出(chū)现较大(dà)规模流行的(de)可能性(xìng)较小。），经济社会(huì)全面恢复常态化运行（今年“五(wǔ)一”旅游出(chū)行，已经(jīng)远超2019年同(tóng)期(qī)水平，体现(xiàn)出经济社(shè)会常态(tài)化运行中的巨大消(xiāo)费动(dòng)能），宏观政(zhèng)策靠前协(xié)同发力，需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得(dé)到缓解，经济增长好于预(yù)期(qī)，市场需(xū)求逐(zhú)步(bù)恢复，经济(jì)发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态势(shì)，经(jīng)济运(yùn)行实现良好(hǎo)开局。（“三(sān)重压力”首次提(tí)出，是在(zài)2021年(nián)12月中央经济工作会议上。时(shí)隔一(yī)年(nián)零四个月之(zhī)后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱(ruò)之(zhī)下(xià)，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国(guó)经济(jì)运行(xíng)好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质量发展(zhǎn)仍需要克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。（这(zhè)一段是对当前(qián)经济中面临的问题的(de)定性，问题(tí)决定对策，有什么(me)样的问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对策(cè)，对问题(tí)的定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这两次(cì)会(huì)议之后，稳增长(zhǎng)力度(dù)都有回(huí)收。今年一季(jì)度经济增(zēng)长(zhǎng)超预(yù)期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续(xù)稳增长力(lì)度(dù)减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次中央对问(wèn)题的(de)定性(xìng)看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就(jiù)意味着稳增长力(lì)度不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡(dàn)了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展学(xué)习贯(guàn)彻习近平新(xīn)时代中(zhōng)国特色社会主义思(sī)想主题教(jiào)育，认真落实中央经济(jì)工作会议精神，坚持(chí)稳中求进工作总基(jī)调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展理念，加快(kuài)构建新(xīn)发(fā)展(zhǎn)格局，全面深(shēn)化改(gǎi)革开放，把发挥政策效力和激发(fā)经营主体活(huó)力结(jié)合起来，形成推动高(gāo)质(zhì)量发展的强(qiáng)大动(dòng)力，统(tǒng)筹推(tuī)动经济(jì)运行持续好转、内生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预(yù)期持续(xù)改善、风险隐患持(chí)续化解（提(tí)出(chū)四(sì)个“持续”，其实现(xiàn)有赖(lài)于稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)持续发(fā)力），乘(chéng)势而上（这(zhè)个词表(biǎo)明我们不会因(yīn)为(wèi)一季度经济的(de)良(liáng)好开局而就此满足，而是继(jì)续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经济实(shí)现质(zhì)的有效(xiào)提(tí)升和量(liàng)的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加(jiā)快建设以实(shí)体经济为支撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而(ér)上(shàng)，在短板领域加快(kuài)突破，也(yě)要(yào)顺势而为，在优(yōu)势(shì)领域(yù)做大(dà)做强。要(yào)夯实科(kē)技自立自(zì)强根基(jī)，培育(yù)壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套(tào)电网，都是(shì)新能源(yuán)产业相对的(de)短(duǎn)板，也(yě)是(shì)未来重(zhòng)点发力的(de)方(fāng)向）。要重视通用(yòng)人工智(zhì)能发展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范风险（首提人工智能，市场热度极高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的(de)货(huò)币政策要(yào)精准有力，形成扩大需求的合力(lì)。要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消费（今年一(yī)季(jì)度(dù)社(shè)会(huì)消(xiāo)费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中(zhōng)央(yāng)精神(shén)是继(jì)续呵护(hù)和促进(jìn)消费增(zēng)长）。要发挥好政府投资和政策激励的引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资（今年一季度(dù)，民间投资(zī)累计(jì)增速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定(dìng)资产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未(wèi)来可(kě)能会有(yǒu)相应政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平(píng)竞争、共(gòng)同发(fā)展的法律法(fǎ)规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信心(xīn)，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公有制(zhì)经济，毫(háo)不动(dòng)摇鼓励、支持和(hé)引导非(fēi)公(gōng)有制(zhì)经(jīng)济(jì)发展”。重(zhòng)申(shēn)“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，有助(zhù)于进一步解决民营企业信心和元气不足问题）。各类(lèi)企(qǐ)业都要依法合规经(jīng)营。要下决心从根本上(shàng)解(jiě)决企(qǐ)业账款拖欠(qiàn)问题(tí)。要(yào)推动平台企业(yè)规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平(píng)台企业(yè)探索创新(xīn)。（对平台企业的支持力度进一步(bù)加(jiā)大，去年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议提的是“支持平台企业在(zài)引领发展、创(chuàng)造就业、国际(jì)竞(jìng)争(zhēng)中(zhōng)大(dà)显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升(shēng)级为“鼓励头部(bù)平(píng)台企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面(miàn)深化(huà)改革、扩大高水平(píng)对外开放。认(rèn)真落(luò)实(shí)党和国(guó)家机构改革方案，推进(jìn)国家治理体系和治(zhì)理能(néng)力(lì)现代化。要把吸(xī)引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验区(qū)和(hé)自由贸易(yì)港对(duì)接国(guó)际高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改革开放先行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂(guà)牌成立(lì)至今，全国已设立21个(gè)自贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿线国家可能是开放(fàng)和(hé)合(hé)作的重(zhòng)点方(fāng)向。）

　　会议指出，要有效防范(fàn)化解重(zhòng)点领(lǐng)域风险，统筹(chóu)做好中小银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)和(hé)信托机构改革(gé)化险工作。要坚持(chí)房(fáng)子是用来住的、不是用来炒的定位(wèi)，因城施策(cè)，支(zhī)持刚性(xìng)和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保(bǎo)稳定工作，促进(jìn)房地(dì)产市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地产(chǎn)业(yè)发展新模式。在超(chāo)大特大城市（《国务院(yuàn)关于调(diào)整城市规模(mó)划分(fēn)标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为(wèi)超大(dà)城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特(tè)大城市包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中村(cūn)改造（7个超(chāo)大(dà)城市和(hé)14个特大城市的(de)城中(zhōng)村(cūn)改造，可(kě)能会给(gěi)房(fáng)地产带来新的增长(zhǎng)点，有利于(yú)房地产市场实现(xiàn)平稳健康发展）和“平(píng)急(jí)两用”公共基础设施(shī)建设(shè)（“平急(jí)两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇(yù)重大公共突(tū)发(fā)事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设(shè)短板，同时提(tí)升(shēng)大城(chéng)市(shì)山区旅游(yóu)居(jū)住品质，助力大城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗(liáo)服务点，将(jiāng)对(duì)投资带来新的增长点。）。规划(huà)建设保障性(xìng)住(zhù)房。要加强地方政府债务管(guǎn)理，严控(kòng)新增(zēng)隐杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思性债务(wù)。要继续(xù)抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改善民生，强化就业(yè)优先导向，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定农民工(gōng)等重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业(yè)率高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失(shī)业率已成为(wèi)当前(qián)就业工作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳(wěn)就(jiù)业政策(cè)措施全力促发(fā)展惠民生(shēng)的通(tōng)知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号(hào)），提出支持国(guó)有企业(yè)扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年可给予一次性(xìng)增人增(zēng)资(zī)，核增(zēng)部(bù)分据实计入(rù)工资总(zǒng)额并作为下(xià)一年度工(gōng)资总额预算基数(shù)。我们预计(jì)后续(xù)青年失业率将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放(fàng)心不下”的(de)责任感，持(chí)续抓好安全(quán)生(shēng)产。要(yào)做好迎峰度夏电力供(gōng)应(yīng)保障。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生(shēng)产(chǎn)和重要(yào)农产(chǎn)品(pǐn)供应保(bǎo)障，全面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生(shēng)态环境(jìng)系统治理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调(diào)查研究，奔着(zhe)问题去，切(qiè)实帮助(zhù)企(qǐ)业(yè)和基层解决困难。

　　（“会(huì)议(yì)还研(yán)究了(le)其他事项”的表述(shù)以往经常(cháng)出现，但这(zhè)次没(méi)有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚(jù)焦(jiāo)经济工(gōng)作(zuò)的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地(dì)不及预(yù)期，国际政(zhèng)治局势演变超(chāo)预期

　　本(běn)文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体经(jīng)济工(gōng)作思路已经发生大变化——逐句解读4月(yuè)政(zhèng)治局会议通(tōng)稿》

　　报告发(fā)布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证(zhèng)券(quàn)研究开发中(zhōng)心

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