总(zǒng)市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的(de)科(kē)技创新投资(zī)带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的(de)重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸)创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康(kāng)发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构还积(jī)极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控(kòng)安排，保障了期权市(shì)场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模(mó)和流动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上(shàng)市(shì)交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者(zhě)做好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性投资(zī)、波动率投(tóu)资(zī)等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引(yǐn)力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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