金融界5月(yuè)15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面(miàn)，光大(dà)证(zhèng)券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市(shì)值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估(gū)的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较(jiào)强的(de)持(chí)续性。从估值(zhí)和交易(yì)拥挤北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日度(dù)来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度(dù)很高(gāo)、波动很(hěn)大但是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的(de)龙头股在当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的直(zhí)观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资(zī)金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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