财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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