普京(jīng)称俄方减产旨在支撑油(yóu)价(jià)

　　当地时间(jiān)5月17日，俄罗斯总统为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正普京表示，俄罗斯削减原(yuán)油产量的承诺旨在支撑全球油价。普京在俄罗斯政府的视频(pín)连线会议上表示：“我(wǒ)们(men)所有的行动(dòng)，包括那些与自(zì)愿减(jiǎn)产有关的在内，都关乎我(wǒ)们与(yǔ)OPEC+的合作伙伴联(lián)系，并支持全球市场特定价格(gé)环境的需求。总的来说，形势绝对稳定。”

　　普京提到的自愿(yuàn)减产是俄罗斯已经实(shí)行两个多月的行动。今年2月，俄罗斯出乎市场(chǎng)意料宣布3月单(dān)独减产50万桶/日，作(zuò)为(wèi)对西方限价(jià)等制裁的(de)还击，3月又决定，将减产持续(xù)到(dào)今年(nián)年(nián)底。

　　3月下旬时(shí)，俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理诺(nuò)瓦克表示，将要实现3月减产的目标。

　　俄罗(luó)斯(sī)能源部数据显示，4月俄全国原油产量(liàng)产量约为967万桶/日，较2月(yuè)减(jiǎn)少逾44万桶(tǒng)/日，接近承(chéng)诺减产水(shuǐ)平(píng)。

　　本周三，诺瓦克又表示，本月俄罗斯实现了减产的承诺，并将继续增加海运原油出口。

　　国际油价17日显著上(shàng)涨。截至当天收盘，WTI原(yuán)油期货主力合(hé)约(yuē)上涨1.97美元/桶(tǒng)，收于72.83美(měi)元/桶(tǒng)，涨幅为(wèi)2.78％；布(bù)伦(lún)特原油期货主力合约上(shàng)涨2.05美(měi)元/桶，收于(yú)76.96美元/桶，涨幅为2.74％。

　　拜登：美(měi)债违约将对美国经济(jì)和人民产生灾难(nán)性后果

　　据央视新(xīn)闻消息，当地时间5月17日，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登发(fā)布讲话称，美国(guó)政府明白，美国债务(wù)违(wéi)约将(jiāng)对美国经济和美国人(rén)民产生灾难(nán)性的后(hòu)果。

　　拜登表示，他于当地(dì)时间16日晚与国(guó)会领导(dǎo)人(rén)举(jǔ)行了一次(cì)关(guān)于预算问题的会(huì)议，他们(men)一(yī)致同意如(rú)果美国不(bù)出现债(zhài)务违约，政府将就预算相关问题达(dá)成协(xié)议。两党(dǎng)将(jiāng)继续对(duì)预算的(de)分歧部分进行谈判，就细节达成协议(yì)。

　　拜登还表示，他(tā)将在未(wèi)来(lái)几天继续与国会领袖进(jìn)行关于(yú)债务上限的讨(tǎo)论，直到达(dá)成协议(yì)。他预计将在(zài)当地时(shí)间(jiān)21日召开新闻(wén)发(fā)布(bù)会讨论(lùn)该问题。拜登重(zhòng)申，美国不会出现债务违约。

　　土耳(ěr)其总统：黑海港口农(nóng)产品外运协(xié)议再(zài)延长(zhǎng)2个月

　　据(jù)央视新闻消(xiāo)息，据(jù)土耳其阿纳多卢通讯社(shè)当地时(shí)间5月17日报(bào)道(dào)，土耳其总(zǒng)统(tǒng)埃尔多安当日表示，在(zài)各方共同(tóng)推动下，即将于当地(dì)时间(jiān)5月18日(rì)到期的黑海港口农(nóng)产(chǎn)品外运协议将再延长2个(gè)月。

　　埃(āi)尔多安称，希望(wàng)这一决定有(yǒu)利(lì)于全球粮(liáng)食供应链的持(chí)续(xù)运行(xíng)，帮助有需(xū)求的国(guó)家(jiā)获得粮(liáng)食(shí)。土(tǔ)方将继续努力(lì)，确保该协议在下一阶(jiē)段继续有效执(zhí)行(xíng)。此(cǐ)外，埃(āi)尔多安证实，俄方已经承诺不会阻止土耳其(qí)船只离(lí)开尼古拉耶夫港和奥尔维亚港。土方对(duì)此表(biǎo)示感谢。

　　俄(é)乌冲突爆发后，乌(wū)克兰(lán)和俄罗斯(sī)经黑海港口(kǒu)的农产品出口(kǒu)受到(dào)干扰。在联合国和土耳其斡旋下(xià)，俄罗斯、乌克(kè)兰2022年7月(yuè)22日就(jiù)恢复黑海港口(kǒu)农(nóng)产品外运(yùn)签署(shǔ)协议，协议有效期120天，并于2022年11月和2023年(nián)3月两(liǎng)度延(yán)长。在3月商(shāng)谈续签(qiān)事宜时，俄罗斯(sī)只同意延(yán)长60天，协议5月18日到期。

　　宽松基调已定，油料市场走势趋弱(ruò)

　　周二(èr)夜(yè)盘，美豆破位下跌(diē)，期价跌至(zhì)数月最(zuì)低。最强的旧作(zuò)2307月(yuè)合(hé)约(yuē)跌至近10个(gè)月低点，代表新(xīn)作的2311月合约跌至(zhì)近一年半低点。外盘大跌拖累(lèi)国内油脂油料集体下滑。周三(sān)日(rì)盘，豆二下(xià)跌(diē)逾(yú)3％，领跌油料市场，花生下(xià)跌逾(yú)2％。

　　采访(fǎng)中，期货(huò)日报记者了解(jiě)到，近(jìn)期(qī)油料市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)趋弱，美豆、国内蛋(dàn)白以及(jí)油脂走(zǒu)势均(jūn)呈现连续下(xià)跌的行情，近远月(yuè)价差走扩，反映了远期全球大豆产(chǎn)量恢(huī)复之后的供应压力。

　　在中粮(liáng)期货研(yán)究院高级经理贾博(bó)鑫(xīn)看来，前期(qī)市场对于长期油脂(zhī)油料价格(gé)走弱(ruò)存(cún)在预期，但USDA 5月供需报告偏空的新作数据超出市场(chǎng)预(yù)期，导致盘面提前(qián)出现压力。

　　事实上，USDA 5月报告给全球油料定下转宽松基(jī)调。其预计(jì)2023/2024年度全球油料产(chǎn)量将增长7％，主要得益于南美大豆产量以及欧(ōu)盟(méng)、乌克兰和俄罗(luó)斯(sī)葵花(huā)籽(zǐ)产量的增(zēng)长。油料产量预(yù)计创下6.72亿吨的新纪录，大豆产(chǎn)量(liàng)预(yù)计增长(zhǎng)11％，达到4.11亿吨。而2023/2024年度全球油料(liào)消(xiāo)费预计增长(zhǎng)4％。因此，新年度全(quán)球油料库(kù)存(cún)自低位回(huí)升为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正的可能性较大。

　　“内外盘油(yóu)料阶(jiē)段性暴(bào)跌短期内主要是对利空(kōng)的USDA月度供需报告的(de)反应。”贾博鑫表(biǎo)示(shì)，本次报告中，美豆新作平衡表比预期宽松得(dé)多(duō)，结转库(kù)存(cún)为3.35亿蒲式耳；南美新(xīn)作预(yù)期(qī)又(yòu)是一(yī)个巨大的(de)产量数字，巴西产(chǎn)量为(wèi)1.63亿吨(dūn)，阿根廷产量为4800万(wàn)吨(dūn)，供应压(yā)力增幅较(jiào)大，均超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　光大期(qī)货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师侯雪玲(líng)也表示，巴西大豆5月出(chū)口预计(jì)1576万，较去年同期增加(jiā)近500万(wàn)吨(dūn)。但美豆出口(kǒu)检验、销售低(dī)迷，近(jìn)一个月美豆检验周均33万吨，低于去年同期的63万吨。同时美豆压榨(zhà)利润继续下跌，不及五年均(jūn)值(zhí)，不利于美(měi)豆压榨(zhà)需求释(shì)放，这意(yì)味美豆压榨量或不(bù)及(jí)预期，存在下调可能(néng)。

　　此外，阿根廷新大豆美元(yuán)计划(huà)销售惨淡，高利率(lǜ)、高(gāo)通(tōng)胀下(xià)，农户惜售(shòu)为(wèi)主。阿根廷大豆产(chǎn)量(liàng)虽然下调至2150万吨附近，但大(dà)豆升贴水季节(jié)性(xìng)下调，冲击国际大豆价格。

　　与美豆(dòu)单边疲(pí)软(ruǎn)不(bù)同，国内豆(dòu)一横盘(pán)振荡(dàng)。在业内(nèi)人士看(kàn)来(lái)，支撑国产大(dà)豆坚挺的原因在于黑(hēi)龙江市级储备收购。

　　据侯雪(xuě)玲介绍，目前，黑龙江市级(jí)储备大豆(dòu)已经开始收购，本次收购以农(nóng)户(hù)粮源为主(zhǔ)。

　　据我的(de)农产品网预计，东北大豆余粮四分之一，农户(hù)占比较(jiào)大，黑龙江市储收(shōu)购有利于存粮消化。南方大豆供(gōng)销一般，终端销售处于淡季，观望情绪浓厚(hòu)。

　　新作(zuò)播种方面，农业农村部数据(jù)显(xiǎn)示，目(mù)前(qián)春大豆(dòu)播种七(qī)成，进度同比(bǐ)快7.4个百分点。农业农村部组织开(kāi)展主要(yào)粮(liáng)油作(zuò)物(wù)大面积单产提升行动(dòng)，选择(zé)100个大豆重点(diǎn)县(xiàn)、200个玉米重(zhòng)点县整建制推进。

　　在她(tā)看来，今年大豆(dòu)面(miàn)积和单产或双提升(shēng)，新作产量预(yù)期乐观。不过，市场乐(lè)观预期政(zhèng)策支撑(chēng)力度，因此远月(yuè)合约对新作丰产压力消化有限(xiàn)。

　　相比较而言，国内(nèi)豆二近月抗跌、远(yuǎn)月疲软。远月合约跟随外盘下挫，在人民币走(zǒu)弱(ruò)的(de)背景下，豆(dòu)二跌(diē)幅小于国际(jì)市场。

　　“豆二近月合约坚挺则主要是受海关检(jiǎn)验政策(cè)影响。”侯雪(xuě)玲(líng)表示，目前看(kàn)，华北大(dà)豆检验(yàn)政策严格，短期难以改(gǎi)善；但南方(fāng)物流正常，是(shì)市场(chǎng)重(zhòng)要供应方(fāng)。从(cóng)船期展(zhǎn)望看，5—7月大(dà)豆到港分别(bié)为923万(wàn)吨、1080万吨、860万吨，大豆供给是充(chōng)裕的。市场(chǎng)预(yù)期北方通(tōng)关问题6月(yuè)上(shàng)旬(xún)结束，海(hǎi)关检(jiǎn)验是(shì)短期利多。短期来看影响范围仅限于近月合约。

　　短期大豆供应压力仍在，未来(lái)存(cún)补跌风险

　　“从(cóng)外盘(pán)短期来看(kàn)，美豆播种进度顺利，播种期(qī)内天气(qì)正常，从(cóng)当前的情况来看，美豆新作预计会出(chū)现(xiàn)良(liáng)好的单产(chǎn)数字(zì)，但在生长期内盘面预计(jì)仍会(huì)有一些天气升水，限制价格的跌幅。从中(zhōng)长期来看，在天气转(zhuǎn)好(hǎo)之(zhī)后(hòu)大豆面临(lín)着很大的供应压力，下一个市场年(nián)度将转(zhuǎn)为供大(dà)于求(qiú)的状态。”贾博鑫(xīn)称。

　　就(jiù)内盘(pán)短期而言，大豆到港延后的问题尚(shàng)未完全解决，周度大(dà)豆压榨量仍未有明显起色(sè)，短(duǎn)期内豆(dòu)粕供应仍然紧(jǐn)张，基(jī)差坚挺。但大量大豆到港压力预计很快到来(lái)，开(kāi)机提升之后供(gōng)需趋于宽松。

　　在(zài)贾博鑫看来，国产(chǎn)大豆播种顺利(lì)，好于(yú)去年。从天(tiān)气情况来看(kàn)，播种期(qī)内(nèi)天(tiān)气(qì)良(liáng)好，利于播种工作的(de)展开。“目(mù)前推广(guǎng)大豆(dòu)种植的执行情况良好(hǎo)，在补贴的刺(cì)激下，今年(nián)大豆播种面积有(yǒu)望继续出现(xiàn)同比增幅。下(xià)游需求(qiú)稳中有增，油(yóu)厂收(shōu)购积极性增加。近期市场(chǎng)传言国储收购(gòu)，虽(suī)然暂时未确定，但对于国产大豆来说仍带来了(le)情绪利好。”他称。

　　展望后市，侯雪玲认为(wèi)，美豆还有下行空间，目前跌幅还不足以抹平(píng)美豆和南(nán)美大豆(dòu)价格的差异(yì)。且宏观预期偏空，消费处于季节性淡(dàn)季，需求对供给承担(dān)能力差。“国产大(dà)豆和(hé)进口(kǒu)大(dà)豆近月合约在短期利多(duō)提振下(xià)表现坚挺。短期利多只能影响阶段性(xìng)供(gōng)需，宜(yí)短(duǎn)期看(kàn)待(dài)，价格最(zuì)终还将回到供需(xū)大(dà)趋势(shì)上，未(wèi)来补(bǔ)跌风险大。”侯雪玲称(chēng)。

　　得益于(yú)美豆产区近(jìn)两(liǎng)个月的适宜条件，目前美(měi)豆(dòu)播种为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正进度过(guò)半(bàn)，速度(dù)属历史峰值水平(píng)，极快的播(bō)种进(jìn)度(dù)可能对应(yīng)未(wèi)来播种面积(jī)的调增。“未来市场关注(zhù)焦点主(zhǔ)要在7月份(fèn)美豆生长关键期的天气(qì)能否正常以(yǐ)及(jí)美国可再生(shēng)能源政策(cè)是否(fǒu)出现(xiàn)变(biàn)化(huà)。”国海(hǎi)良时(shí)期货分析师孙啸说。

　　在孙啸(xiào)看来(lái)，国际大(dà)豆在出现天气炒作因素之前缺少上(shàng)行动(dòng)能，以弱势(shì)运行为主，有望(wàng)向当季南(nán)美(měi)大豆种植成本1200美(měi)分/蒲式耳位(wèi)置靠近。

　　“根据趋势(shì)单产测算，新季美(měi)豆种植成本(běn)预计有6％左右幅度下移。考虑(lǜ)到近期巴西豆升贴(tiē)水止跌(diē)回升，预计其(qí)卖压已有所释放，短期(qī)可关注(zhù)CBOT大豆(dòu)在1300美分/蒲式耳位(wèi)置支撑。”孙啸(xiào)称，另外，目(mù)前市场在报(bào)告给出的(de)宽松指引(yǐn)下(xià)氛围偏空(kōng)，属(shǔ)于预期先(xiān)行的行(xíng)情(qíng)阶(jiē)段，真正的兑现情况(kuàng)有待(dài)跟(gēn)踪。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来，油料行情后期(qī)供(gōng)应压(yā)力增(zēng)大，预计(jì)基(jī)本(běn)面趋于宽(kuān)松。市(shì)场重点关注美豆生长情况(kuàng)、国内大豆压榨量(liàng)、豆粕库存(cún)情况(kuàng)。国(guó)产大豆关(guān)注国(guó)储收(shōu)购(gòu)政策以及播(bō)种情(qíng)况(kuàng)。

　　下(xià)有支撑(chēng)上(shàng)有(yǒu)压力，花生短期或维持(chí)高位振(zhèn)荡(dàng)

　　同作(zuò)为油料品种，花生近期(qī)波动也较(jiào)为明显。

　　“自4月(yuè)起，在(zài)去年减面积导致国(guó)内余货偏紧的情(qíng)景下(xià)，主要(yào)进口来(lái)源(yuán)国(guó)苏(sū)丹爆发(fā)内乱，之后花生期货振(zhèn)荡(dàng)上行，在上周达峰(fēng)后回落。截至本(běn)周三，花(huā)生期货各合约涨(zhǎng)幅全部(bù)回(huí)吐，主力2310月合约跌回一个月前，远(yuǎn)月合(hé)约(yuē)则已下滑500元/吨以上。”中粮期货农产品分析师李(lǐ)正邦表示。

　　在李正邦看来(lái)，市场对于(yú)花生(shēng)远月合约的认识较为一(yī)致，但对于2310月合约分歧(qí)最大。“市场(chǎng)分歧点在(zài)于2310合约(yuē)的交割价值和接货价(jià)值。因交(jiāo)割日期恰逢(féng)陈作花生耗尽而新(xīn)作(zuò)花(huā)生水份尚大，结合新(xīn)作种植面积恢复和油(yóu)厂压价收购(gòu)的(de)预期，花生2310月(yuè)合约较远月合约更坚挺。”他说。

　　“作为国内基本面较为独特的油料，花生价格(gé)走势与(yǔ)整体的油料的方向并不一致。”银河期货(huò)研(yán)究(jiū)员(yuán)陈界(jiè)正表(biǎo)示，除(chú)了压榨(zhà)的副产物花生粕与大(dà)豆的压(yā)榨产(chǎn)物豆粕有(yǒu)替代(dài)性之外，主要(yào)产物花生(shēng)油与其他植物油价格联(lián)动性较差。因此，花生基本(běn)面较为独立，整体受(shòu)油料(liào)价(jià)格与宏观市场(chǎng)影响较小。

　　“就花(huā)生基本(běn)面而言，在今年(nián)减(jiǎn)产的大背(bèi)景下，花生整体(tǐ)的供应量缩紧，后续(xù)因为非洲的(de)主产(chǎn)区也受到减产与战(zhàn)争的影响，整体的进口成本高企，数量也(yě)不及预期，叠加(jiā)后疫情时期国内(nèi)的餐饮消费不断恢复，因此(cǐ)食(shí)品端的通货花生(shēng)价(jià)格不(bù)断走高，市场情绪带动(dòng)盘面(miàn)价格走高。”陈(chén)界正(zhèng)表(biǎo)示，但当前因花生油(yóu)价格偏弱，且大型油厂(chǎng)的花生库存较(jiào)高(gāo)，油厂(chǎng)的压(yā)榨利润也在(zài)不(bù)断走低，目(mù)前油厂基本停(tíng)止收货，或保持少量的刚需采(cǎi)购。油料花(huā)生在这种情(qíng)况下与(yǔ)通货花生走出劈(pī)叉行情，价差(chà)来到历史极(jí)值。

　　“目前主导花(huā)生走势的主要逻辑(jí)在于显(xiǎn)性(xìng)库存低，货(huò)权在(zài)渠道，产能(néng)（面积）预期恢复，压榨需求不(bù)振。”李正邦(bāng)表示，当前花生油(yóu)厂(chǎng)理论榨利为负，结(jié)合季节性生产(chǎn)习惯(guàn)，花生油(yóu)厂(chǎng)开工率处(chù)于低位，不断压低收(shōu)购价(jià)，并于近期(qī)逐渐停收。在他看来，油厂的停收对于接下来的三季度花生市场，意味(wèi)着(zhe)压榨需求的影响暂时退出。

　　据国(guó)海良时期货研究所研(yán)究员胡(hú)林轩介绍，当前(qián)市(shì)场一级浓香花生油价格15500元/吨，低于前峰值19000元/吨，花生粕价格(gé)4400元/吨(dūn)，低于前峰值5750元/吨，花(huā)生油和(hé)花(huā)生粕价格回落大大挤压了(le)油厂的压榨利润，油厂压榨利润深(shēn)度(dù)亏(kuī)损导(dǎo)致油厂(chǎng)收购积极性低迷，且油厂对(duì)市场(chǎng)油料米收(shōu)购(gòu)报价持续下调的(de)同时，自身压(yā)榨量(liàng)和开机率保(bǎo)持(chí)低位(wèi)，对于油(yóu)料米价格有(yǒu)所抑制。“也正是因为这一因(yīn)素，使(shǐ)得油料(liào)米和商品米价格走势(shì)的分歧越来越大。”他称。

　　在胡林轩(xuān)看来，目(mù)前，中间商(shāng)和油厂关于花生价格的博弈(yì)仍在持续。贸易商基于减(jiǎn)产和库存紧(jǐn)张(zhāng)的(de)原因(yīn)挺价，油厂基于油粕价格回落和自身压榨(zhà)利润的缩减来(lái)打压价格。“尽管油料板块(kuài)处于偏空的气氛当中，花生(shēng)价格基于本(běn)身基本面(miàn)的情(qíng)况，预计短期内仍(réng)然(rán)处于‘下有支(zhī)撑，上有压力’的高位振荡走势。”胡林轩(xuān)如(rú)是说。

　　“基于当前盘(pán)面价(jià)格，预(yù)计花生(shēng)继续走(zǒu)弱(ruò)的空间较为有限(xiàn)，因整体(tǐ)供应依旧(jiù)偏紧，且交割品(pǐn)的对应的价格(gé)在(zài)10100—10200元/吨。后续花生步入天(tiān)气市(shì)，仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的(de)天气炒作的空间，预计(jì)花(huā)生(shēng)后续将继续维(wéi)持(chí)高位宽(kuān)幅振荡(dàng)走势。”陈界(jiè)正称。

　　李正邦则认为花生后市(shì)长期利空(kōng)，因外有替代品供(gōng)应增加，内(nèi)有(yǒu)新(xīn)作面积恢复。“因(yīn)货源(yuán)在(zài)渠道，且天气炒作尚(shàng)未启动(dòng)，短期或(huò)时有炒作反(fǎn)弹(dàn)。市(shì)场需关注(zhù)4月进口数(shù)据(jù)和麦茬花生种植情(qíng)况。”他称。

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