金融(róng)界4月26日消息 国(guó)内期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但(dàn)是(shì)驱动有限的阶段。前(qián)期我(wǒ)们(men)做空(kōng)纯碱的原(yuán)因在于(yú)4月(yuè)偏宽松(sōng)的预期下，存(cún)在累库和订单下(xià)滑导(dǎo)致的现(xiàn)货(huò)价(jià)格下降，近几周现货也基(jī)本兑现，期(qī)货重(zhòng)心下移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱动来(lái)看，检(j美女脱了个精光露出奶囗和尿囗>美女脱了个精光露出奶囗和尿囗iǎn)修、可流(liú)通(tōng)现货、投产延(yán)迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看(kàn)，投产的变(biàn)数(shù)预计不大(dà)；中(zhōng)游(yóu)库(kù)存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等待检修(xiū)的兑现(xiàn)造成现(xiàn)货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现(xiàn)货存(cún)在企稳(wěn)的迹象，美女脱了个精光露出奶囗和尿囗但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年(nián)旺季的水平，而(ér)这一点和下(xià)游(yóu)反馈和实(shí)际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原片库存基本补(bǔ)至(zhì)2022年年(nián)初(chū)水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们还(hái)是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原(yuán)片库(kù)存的(de)可能性。但是从近期的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水(shuǐ)平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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