市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布(bù)，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外(wài)还(hái)有2只科(kē)创(chuàng)50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了(le)引入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》>

　　作(zuò)为我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极意(yì)义(yì)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求积极推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了(le)解(jiě)，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够有更多的(de)时间和精力去关(guān)注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场带来(lái)更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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