五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全(quán)球(qiú)市(shì)场并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上(shàng)第二大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次(cì)强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在(zài)来看(kàn)，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出(chū)现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上(shàng)分(fēn)歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的(de)首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高(gāo)的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味(wèi)着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最(zuì)终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时(shí)全球经济数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶(dǐng)的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一(yī)次(cì)见顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合(hé)约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言(yán)，等这(zhè)个(gè)机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更(gèng)加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济(jì)新秩序(xù)。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出(chū)现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是(shì)在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等(děng)初恋一(yī)样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子想(xiǎng)看燕子(zi)归来(lái)？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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