美国(guó)历史(shǐ)上首(shǒu)次债(zhài)务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国债务违约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题，美国可(kě)能最早(zǎo)在6月(yuè)1日发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出(chū)现债务违(wéi)约(yuē)

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解(jiě)决(jué)债务上(shàng)限问题，美国可能最早(zǎo)于6月1日(rì)出现债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦(dūn)促(cù)国会“尽快(kuài)采取(qǔ)行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的(de)法定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两党的国会参众两院领导(dǎo)人，告知联邦政(zhèng)府(fǔ)举债(zhài)额度比预期消耗更快(kuài)，国会(huì)应尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和(hé)各(gè)方(fāng)对美国的“信(xìn)心”。

　　她(tā)再次提醒国会议员(yuán)处理债务(wù)上限的重要性。“我们(men)从过去(qù)的债务上限(xiàn)僵局中了(le)解到，等到最后一刻(kè)才暂(zàn)停或(huò)提高(gāo)债(zhài)务上限可能会对(duì)企业和消费(fèi)者信(xìn)心造成严重(zhòng)损(sǔn)害(hài)，加重纳税人的短期(qī)借贷蜡的熔点是多少度成本，并(bìng)对美(měi)国的信用(yòng)评级(jí)产生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信(xìn)中表示(shì)，之(zhī)所以在一(yī)个月之后财政(zhèng)部就可(kě)能耗尽现金(jīn)，其中重(zhòng)要的一个(gè)原因是最近税收收(shōu)入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停发行(xíng)州和地(dì)方政府(fǔ)系列(liè)证(zhèng)券，以避(bì)免突破(pò)债务上限。

　　此前(qián)，国会预(yù)算办公室(shì)预(yù)测，非常措施可能(néng)会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确(què)定性(xìng)。

　　5月(yuè)1日，美国会预算(suàn)办(bàn)公(gōng)室(shì)发布的最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收入低(dī)于国会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)2月(yuè)份的(de)预期，我(wǒ)们(men)现在估(gū)计，财(cái)政部在6月初(chū)用(yòng)尽资金的风险要(yào)大得多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在早些时候的一(yī)份报告(gào)中，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国(guó)总(zǒng)统蜡的熔点是多少度拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人于5月9日在(zài)白宫(gōng)就债务上限问题举(jǔ)行会(huì)议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社(shè)报道(dào)，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美国国会未能提高(gāo)政府(fǔ)的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难(nán)”，并在未来几(jǐ)年推高利(lì)率。

　　据报道(dào)，耶伦在一场(chǎng)企业高管(guǎn)活动中发表讲话(huà)说，美(měi)国债务(wù)违约将导致失(shī)业，同时(shí)使得家(jiā)庭在抵(dǐ)押(yā)贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增(zēng)加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约(yuē)将导致失业(yè)率上升(shēng)，同时使美(měi)国(guó)家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增(zēng)加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借款(kuǎn)上(shàng)限是国会(huì)的“基本责(zé)任”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发一场经济和金融(róng)灾(zāi)难，“违约(yuē)将提高(gāo)永续借款的成本。极(jí)大增(zēng)加未来的(de)投(tóu)资成本。”

　　耶伦(lún)还称(chēng)，如果不(bù)提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能(néng)无法(fǎ)向依赖社会保障的相(xiāng)关家庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦(lún)指出，众(zhòng)议院共和党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕债务上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过(guò)债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发全球对于美债违约可(kě)能引发金(jīn)融动荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需(xū)控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美国国会为(wèi)联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债(zhài)的最高(gāo)额度，触及(jí)这(zhè)条(tiáo)“红线”意(yì)味(wèi)着美(měi)国财政部借(jiè)款(kuǎn)授(shòu)权(quán)用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的蜡的熔点是多少度情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债务上限问题(tí)。

　　据美国(guó)《国会(huì)山报》报道，美国参议院多数党领袖舒默(mò)驳(bó)斥了共和党的债务上限法案(àn)，称(chēng)其为(wèi)“美国(guó)违约法案(àn)”。白(bái)宫称(chēng)该(gāi)法案是“为获取极(jí)端让(ràng)步而进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近

　　由(yóu)于美国(guó)债务上限的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升(shēng)市场(chǎng)担忧。美(měi)银的(de)美国利率策(cè)略师(shī)认为，自(zì)上(shàng)周(zhōu)以来(lái)，美国利率反弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂是(shì)对美国银行体系的(de)担忧再(zài)度(dù)抬(tái)头。市场定价美联储下周最(zuì)后一次加息，这与我行的美国经(jīng)济团队(duì)的预期一(yī)致。进一步(bù)加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银行(xíng)体(tǐ)系的漏洞，加(jiā)息(xī)面临着更大的(de)障(zhàng)碍。预(yù)计美国债(zhài)务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通预计(jì)，美国债务上限问题(tí)最早将(jiāng)在下个(gè)月显(xiǎn)现出来。该行认(rèn)为，美(měi)国国债出现技术性(xìng)违约的(de)风险“不小(xiǎo)”。摩根大通(tōng)在报告中(zhōng)表示，预计有关美国债(zhài)务(wù)上限和(hé)联邦(bāng)拨款法案的辩论(lùn)都将“危险地(dì)逼近”最后期(qī)限。该行的美(měi)国利率策略团(tuán)队预(yù)计，美国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表(biǎo)示，短(duǎn)期内提高美国债务(wù)上限对未(wèi)来的僵局没有帮助；在共和(hé)党(dǎng)和民主党(dǎng)领(lǐng)导人提出最(zuì)新财政(zhèng)提(tí)案(àn)后(hòu)，解决(jué)美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国触及关键的债务上限(xiàn)最后期限的(de)时(shí)间(jiān)可能会早(zǎo)于市场普遍预期(qī)。高盛首席经济学(xué)家(jiā)兼全球(qiú)投资研(yán)究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统(tǒng)计数据(jù)透露(lù)的信(xìn)息(xī)有限，但是(shì)4月份迄今(jīn)为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在(zài)6月(yuè)上半月(yuè)达到美国债务上限(xiàn)的可能性大幅(fú)增(zēng)加了。

　　中信证券研究(jiū)表(biǎo)示，美国已(yǐ)在今(jīn)年1月触及债务(wù)上限，财政部可通(tōng)过特别措(cuò)施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题的担忧(yōu)情绪再次(cì)升温，这主要是(shì)由税收同比减少(shǎo)与国(guó)会两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立(lì)法流(liú)程、党(dǎng)派意向、后备方(fāng)案等三个角度看，我们(men)认(rèn)为(wèi)美债(zhài)在今年6月(yuè)违约的(de)风险仍然较小(xiǎo)。债务(wù)上限问题可(kě)能导(dǎo)致货币市(shì)场与(yǔ)债券市场加大(dà)波动，但总体而言(yán)预(yù)计其直接影响有限。

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