总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将在(zài)中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来(lái)风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国(guó)首只基两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足(zú)多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将在中国(guó)证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意(yì)义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会(huì)一(yī)直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导(dǎo)下(xià)，会(huì)同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做(zuò)好各(gè)项业务(wù)和技术(shù)准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者统计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出(chū)了不同(tóng)类(lèi)型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市(shì)场不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利(lì)于(yú)投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动(dòng)性(xìng)都具备突出(chū)优势(shì)。”上述(shù)公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应(yīng)的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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