大型股(gǔ)推动了2023年的美(měi)股市场的(de)反弹，但这(zhè)种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着(z3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米he)经济衰退(tuì)逼近，这(zhè)些市(shì)场领军(jūn)股(gǔ)现在面临的抛售风险(xiǎn)要比(bǐ)其他股票(piào)更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表(biǎo)示，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳定，更多的是(shì)向优质资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们(men)想(xiǎng)象的(de)要持(chí)续(xù)得长一些，但我们仍然认(rèn)为，最(zuì)终股价(jià)将(jiāng)更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中在一个领域(yù)，因(yīn)此(cǐ)只有少数几只大型(xíng)公(gōng)司的股票(piào)引(yǐn)领(lǐng)市场走高(gāo)。他同时也补充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是典型的(d3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米e)周期后期行为(wèi)，即随着经济增(zēng)长开始(shǐ)减速，但并未进入负增长区间，资(zī)金就会(huì)流向更优质(zhì)的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据开始向收(shōu)缩的(de)方向(xiàng)恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始进一步减速，向负(fù)增长方向滑去(qù)时(shí)，你往(wǎng)往(wǎng)会看到对(duì)高质(zhì)量资(zī)产(chǎn)的(de)投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可(kě)能是(shì)暂时(shí)的，Hunter称，“它们可(kě)能比周(zhōu)期(qī)性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市场技(jì)术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大(dà)型科技股一直受益于其他(tā)行(xíng)业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数(shù)将(jiāng)相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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