今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监领略的意思管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司渠(qú)道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng领略的意思)财(cái)富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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