燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿(yì)元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利(lì)润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现(xiàn)营收和(hé)净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性(xìng)初始补(bǔ)偿收益影(yǐng)响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品(pǐn)结构、上调产品售价(jià)的(de)结果。

　　相(xiāng)比于(yú)净(jìng)利润的高增长，上(shàng)述三家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅(fú)度并不大(dà)，销量增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂减员(yuán)、出售(shòu)土地(dì)等(děng)降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞(fēi)告(gào)诉时代财经(jīng)，啤(pí)酒企业关停部分工厂是(shì)为了提高运行(xíng)效率，降低(dī)运营成本，同(tóng)时(shí)淘汰低端落(luò)后产能，而新增产(chǎn)能是为了利用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占比，符合(hé)整个(gè)行业消费(fèi)结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤(pí)酒上市公司(sī)的产品销(xiāo)量增(zēng)长幅度(dù)均(jūn)在个位数(shù)。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实(shí)现产(chǎn)品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主品(pǐn)牌(pái)销量444万千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业都把(bǎ)目光(guāng)锁定在高端化上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润啤酒推(tuī)行多(duō)元品(pǐn)牌(pái)组合建(jiàn)设，并(bìng)推出多款新品，其中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品(pǐn)黑狮(shī)果(guǒ)啤、雪花(huā)全麦纯生及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加快(kuài)布局高端和(hé)超高端市场；燕京(jīng)啤(pí)酒则(zé)持(chí)续实施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品为代表(biǎo)的大(dà)单品与(yǔ)特色(sè)产品组合(hé)的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也(yě)不(bù)断上涨(zhǎng)。2022年年初，青(qīng)岛(dǎo)啤酒推出(chū)了一款名为(wèi)“一世传(chuán)奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价(jià)高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒的售价(jià)也(yě)只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路(lù)线对业绩的提振效应明(míng)显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到优化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中高端以上产(chǎn)品(pǐn)实现销量293万千(qiān)升，约占全(quán)年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上(shàng)产(chǎn)品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万(wàn)千(qiān)升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券(quàn)研(yán)报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的吨价(jià)超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影(yǐng)响，全球啤酒原材料(liào)及包装(zhuāng)物(wù)成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开(kāi)始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒(jiǔ)业务，寻找新的(de)增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)通过其全资子公司向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿元，收(shōu)购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州(zhōu)金沙(shā)酒业股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为这两(liǎng)家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目(mù)的(de)是希望借助(zhù)白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去一年(nián)，众多(duō)啤酒(jiǔ)企业(yè)的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实(shí)现了可(kě)观的增长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变(biàn)卖(mài)资(zī)产(chǎn)以缩减成本(běn)的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目(mù)前正持续推动优化产能布局(jú)，已停止营运两间(jiān)啤(pí)酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年(nián)一次性确认员工补偿及安(ān)置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的固定资产(chǎn)减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成为国(guó)内啤酒企业优化(huà)经(jīng)营的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流(liú)会上就透露，已(yǐ)着手(shǒu)开(kāi)始进(jìn)行(xíng)关厂(chǎng)动作，同时调整和精简总部和工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩(suō)管理层级，未来公司销售、管理(lǐ)费(fèi)用率(lǜ)有望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也(yě)出现较大规模(mó)的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工(gōng)数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也(yě)为啤酒上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公司收到上述目标土地(dì)的征收(shōu)补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上一年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒表(biǎo)示，这(zhè)部分收益主要系公(gōng)司取得处(chù)置土(tǔ)地使用权等长期(qī)资产的(de)收(shōu)益同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市(shì)润(rùn)投咨(zī)询有限公司、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司(sī)及本公司间接全资(zī)附属公司(sī)华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国(guó)）有限公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其拥有的地块收(shōu)取(qǔ)初始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一(yī)项，就(jiù)为华润啤酒带来(lái)了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的(de)同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新建项目启动，包(bāo)括蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力(lì)厦门(mén)40万千升/年(nián)新建项目(mù)等，同时还(hái)有8个项目正式投产(chǎn)运(yùn)营，包(bāo)括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒升级改造(zào)项目、黔南工厂(chǎng)新增12万罐/小时罐(guàn)装生产(chǎn)线项目等。此(cǐ)外，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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