芦哲 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我们将(jiāng)影响青年失业(yè)率的因素(sù)拆解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动参与率(lǜ)，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三(sān)因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因(yīn)素(sù)是青年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)，带(dài)来(lái)16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持(chí)平，新(xīn)增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此(cǐ)可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是抬高失业(yè)率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受(shòu)教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务(wù)、知(zhī)识(shí)密(mì)集程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育(yù)年(nián)限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏(sū)的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知(zhī)识(shí)密(mì)集程(chéng)度较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就(jiù)业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的(de)2184万(wàn)人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加(jiā)493万；二是(s什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语hì)部分群体因就业形势恶(è)化而退出(chū)劳动市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在(zài)失(shī)业(yè)人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部(bù)分(fēn)，另(lìng)一(yī)部分则来自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随着疫情后经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘(yuán)于服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失(shī)业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最高值。在疫(yì)情影(yǐng)响退散、经济(jì)逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青(qīng)年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的主要是三个(gè)因素：①青(qīng)年失业人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因(yīn)素均(jūn)为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上升一定(dìng)是失业增加(jiā)的结果(guǒ)，这个判断对(duì)于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来说并没(méi)有问题，因为我国(guó)的(de)劳动(dòng)力总量（也称(chēng)经济(jì)活动人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失(shī)业率则(zé)不(bù)能忽(hū)视(shì)分(fēn)母的变动(dòng)，因为(wèi)青年劳(láo)动(dòng)力波(bō)动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就(jiù)是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳动(dòng)力数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失(shī)业率变动的是(shì)失(shī)业(yè)人口数(shù)量（分子），但决定青(qīng)年(nián)失业率变动(dòng)的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七(qī)普增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局在3月就(jiù)业数(shù)据解读时，披露了当前(qián)青年就业和失业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，青年失业人员比(bǐ)去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多(duō)132万人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前四个(gè)月(yuè)青(qīng)年(nián)失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年(nián)以来青年劳动(dòng)力(lì)总量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来(lái)32万(wàn)左右的新增失(shī)业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年(nián)前四个(gè)月青年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前(qián)经济逐渐(jiàn)恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业率一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因(yīn)是主动(dòng)辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人(rén)口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分失业人群(qún)后，剩下的青年失(shī)业(yè)人口中，第一(yī)大失业原(yuán)因是(shì)主动辞(cí)职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员接受过大学(xué)教育。各年龄段失业人(rén)群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教育程度(dù)越(yuè)高(gāo)。16-24岁失(shī)业人(rén)员中66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育的(de)，这一比(bǐ)例在其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年(nián)龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁(suì)以下就业人员的受教育程度大(dà)幅(fú)高于(yú)35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青(qīng)年失业人口的行业(yè)与青年就业分布(bù)基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他(tā)服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同(tóng)时(shí)，这5个(gè)行业也是(shì)青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布(bù)是由就业分布(bù)决定(dìng)的，吸(xī)纳就(jiù)业占比较(jiào)大的行(xíng)业，往往也贡献(xiàn)了(le)较大规(guī)模(mó)的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前，需要研究青年(nián)就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农(nóng)业大(dà)量流入服(fú)务业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电热燃水(shuǐ)的(de)生产(chǎn)供(gōng)应(yīng)业，这(zhè)四个行业是国民经(jīng)济分类的农业和工(gōng)业。2010年这(zhè)四个(gè)行业吸纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就业(yè)人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等(děng)其他6个服(fú)务行业(yè)吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的(de)受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有5个(gè)行业的(de)平均受教育年限在14年以上，依次是：科学(xué)研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业(yè)是(shì)过去十(shí)年青年就业流(liú)入的主要行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的(de)增幅均居前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就(jiù)业比例(lì)变动与行(xíng)业平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业(yè)情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的(de)青年失(shī)业人数/青年失(shī)业总人(rén)数），除以各行业的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的青年(nián)就(jiù)业人(rén)数/青年就业总人数），来作为各行业失(shī)业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密(mì)集(jí)型行业的(de)青年(nián)失业(yè)率大多高于全年龄(líng)段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服务业复(fù)苏(sū)出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建(jiàn)筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均值(zhí)，这三个(gè)行业(yè)一季(jì)度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业(yè)、租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业(yè)率(lǜ)的(de)分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业(yè)复苏的结(jié)构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着(zhe)受教育水平(píng)的整体(tǐ)提(tí)高，青年就业大量流向知(zhī)识密(mì)集型服务(wù)业(yè)，如教(jiào)育、信息技术等行(xíng)业。另一方(fāng)面，年初(chū)疫情影响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的(de)生活性服务业(yè)，而(ér)知识密(mì)集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢(màn)。所以服务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业的(de)一(yī)季(jì)度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出现回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)对(duì)于三分之二接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育的(de)青年失(shī)业(yè)人口而言，这些行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力(lì)减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分母端是城(chéng)镇青年劳(láo)动力，主要(yào)由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入(rù)人(rén)口负增长时代，城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量，而后者来自于两部分(fēn)，一(yī)是(shì)16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前(qián)者正好是(shì)建国(guó)以(yǐ)来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个(gè)时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农(nóng)村向城(chéng)镇(zhèn)的人口(kǒu)转移(yí)也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人(rén)员流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上(shàng)，继续(xù)高速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡村到(dào)城镇的(de)迁移人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)有两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是(shì)近年来呈(chéng)下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年(nián)的劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年(nián)，该指标已(yǐ)经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳(láo)动(dòng)参与率的下(xià)降主要有三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅两年的(de)时间里，该年(nián)龄(líng)段(duàn)的在(zài)校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部(bù)分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家(jiā)统计局曾(céng)在(zài)发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变化(huà)导致初次(cì)进(jìn)入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从(cóng)社会风气来(lái)看，对学(xué)历的推崇导(dǎo)致本(běn)科毕业即(jí)进入(rù)就业市场的年轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会(huì)将部分(fēn)青(qīng)年人初(chū)次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口(kǒu)已经(jīng)开始负(fù)增长，未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变失业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是(shì)人(rén)口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇(zhèn)就业范围(wéi)，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人(rén)口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人口并未包含(hán)在(zài)内。因此，许多针(zhēn)对青年(nián)失业率的讨论以全国青年人(rén)口数量为出发点(diǎn)，未区(qū)分(fēn)人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告(gào)如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失(shī)业率(lǜ)的分母不(bù)含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计(jì)局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或要求参加(jiā)社会经济活(huó)动的人员。包括就业人(rén)员和失(shī)业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业(yè)人口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查(chá)。该(gāi)项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实施(shī)，每(měi)年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反(fǎn)映劳(láo)动力市场变化情况，建立了31个(gè)大城(chéng)市(shì)月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力调(diào)查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)正式在全国(guó)范围内(nèi)开展，调查范(fàn)围覆盖全(quán)国所(suǒ)有地级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调(diào)查(chá)样本(běn)比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查则在长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就(jiù)业数据(jù)质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数(shù)会根据(jù)普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在差(chà)异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七(qī)普后(hòu)次年的年鉴将这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差异(yì)仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等(děng)不及(jí)预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券研究报告(gào)：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股份有限公司

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