本周铁矿石期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到(dào)，本(běn)周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一(yī)直处于(yú)下跌的态(tài)势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱，二季度(dù)以来成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)为什么福建女人不能娶对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高铁水(shuǐ)产量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一季度房(fáng)屋新开工(gōng)同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去(qù)年(nián)同期(qī)持平(píng)，整(zhěng)体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析(xī)师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不(bù)明显。港口库(kù)存(cún)本周止跌(diē)回升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢(gāng)厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史平(píng)均水平(píng)，低库存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库(kù)不应有(yǒu)过高期(qī)待(dài)。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步(bù)进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向宽松，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰(xī)，远月合(hé)约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价(jià)格(gé)逐渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂日均铁(为什么福建女人不能娶tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比(b为什么福建女人不能娶ǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临(lín)回(huí)调压力，维(wéi)持逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认为(wèi)，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来(lái)看，预(yù)计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩(kuò)大，高需(xū)求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近(jìn)期供应端(duān)表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库(kù)存补(bǔ)库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目前终端(duān)需(xū)求尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体依然(rán)承压。持续调整后(hòu)压力(lì)得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年(nián)大(dà)基(jī)调(diào)是经济复(fù)苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅(fú)度较(jiào)前两年(nián)将有明(míng)显下降。这也意味着(zhe)，以内需(xū)为主的黑(hēi)色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑(yì)后扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需(xū)求(qiú)复苏(sū)力度。

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