投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全(quán)球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩(jì)的(de)验证，半一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代(dài)表的(de)算力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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