5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前(qián)约(yuē)定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上(shàng)了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额度(dù)超过20亿元(yuán)。而(ér)且江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味(wèi)着(zhe)江铃(líng)汽车前后耗了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西(xī)省产权交易市场公(gōng)开挂牌方式(shì)，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的(de)股权(quán)。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出(chū)了(le)要(yào)求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支(zhī)付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江(jiāng)铃(líng)重型汽(qì)车有限公司(sī)100％股权的(de)股权转让协议(yì)》，确定就目标股权支(zhī)付的基准价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单位(wèi)的(de)批准，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时间内(nèi)完(wán)成(chéng)，项目双方经协商一(yī)致，同意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时(shí)长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已经是其历(lì)史上第(dì)三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业(yè)集团(tuán)。作为(wèi)一家(jiā)老牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生(shēng)产重型(xíng)卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不善陷入发展(zhǎn)困(kùn)境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国兵器(qì)装备集团及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安(ān)重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图(tú)是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关(guān)江铃重卡(kǎ)的(de)销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业(yè)务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这(zhè)一举动(dòng)的主要目(mù)的(de)是(shì)降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶(fú)持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润(rùn)。而(ér)扣(kòu)除(chú)非(fēi)经常性损益后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年(nián)的扣非归母(mǔ)净利润分别为(wèi)2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬和设备维护(hù)等(děng)费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称(chēng)。

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